Để làm rõ hơn về diễn biến thị trường chứng khoán trong giai đoạn hiện nay,ódựbáodiễnbiếnthịtrườngtrongngắnhạnvìcònyếutốkhólườsoi kèo real vs atletico phóng viên TBTCVN đã có cuộc trao đổi với ông Phạm Thiên Quang - Giám đốc Khối Dịch vụ đầu tư và quản lý tài sản, Công ty CP Chứng khoán VNDIRECT.

* PV:Thưa ông, thị trường chứng khoán Việt Nam đã trải qua một nhịp phục hồi khá mạnh trong tháng 4. Ông đánh giá thế nào về nhịp phục hồi này?

Mỗi khi thị trường giảm điểm sẽ là khó khăn cho nhà đầu tư ngắn hạn, nhưng thường mang lại cơ hội tốt cho những nhà đầu tư muốn chọn mua và nắm giữ doanh nghiệp cho các mục tiêu tích sản dài hạn. Ông Phạm Thiên Quang

- Ông Phạm Thiên Quang:Tôi đánh giá quá trình hồi phục này hoàn toàn bình thường và tương đồng với bối cảnh hồi phục chung của thị trường chứng khoán quốc tế. Thị trường hồi phục khoảng 20% từ vùng thấp nhất, rất nhiều cổ phiếu có mức hồi phục phổ biến ở mức 30% và một số ít có mức hồi phục mạnh hơn 50%.

Tuy nhiên, đây vẫn là một nhịp hồi phục kỹ thuật đơn thuần khi đa số cổ phiếu và thị trường chỉ lấy lại được phần nào những gì đã đánh mất trong quý I vừa qua và đà tăng giá hầu hết đã chững lại khi chỉ số VN-Index hồi phục về gần vùng 800 điểm.

* PV:Đến thời điểm này, kết quả kinh doanh quý I/2020 của các doanh nghiệp niêm yết cơ bản đã công bố. Ông nhận xét thế nào về kết quả này?

- Ông Phạm Thiên Quang:Kết quả kinh doanh quý I/2020 được công bố phản ánh đúng các lo ngại trước đó khi đa số các doanh nghiệp đều chịu ảnh hưởng, đặc biệt là các doanh nghiệp thuộc lĩnh vực kinh doanh vận tải hàng không, du lịch, khách sạn, trung tâm thương mại và đồ uống có cồn.... chịu ảnh hưởng sụt giảm nặng nề thậm chí thua lỗ.

Trong khí đó, một số ít các doanh nghiệp vẫn tạo ra bất ngờ khi tăng trưởng trong quý I vừa qua bất chấp ảnh hưởng của dịch bệnh, chẳng hạn như ngành thép. Tuy nhiên, các tác động của dịch Covid-19 sẽ còn tiếp tục thể hiện trong kết quả kinh doanh quý II, do thời gian thực hiện giãn cách xã hội kéo dài hơn so với quý I/2020.

Ở góc độ tích cực, tôi cho rằng ít nhất sự phân hóa kết quả kinh doanh giữa các doanh nghiệp cũng tạo được điểm tựa và niềm tin để dòng tiền sẵn sàng lựa chọn doanh nghiệp mua vào, tạo sự phân hóa khi giá giảm và hạn chế được tình trạng giảm giá đồng loạt như đã xảy ra trong quý I/2020.

Xu hướng hồi phục rõ nét hơn của thị trường có thể trở lại ở quý III. Ảnh: DM.

* PV:Tháng 5 này, nhà đầu tư luôn có tâm lý “Sell in May” (Bán tháng Năm). Với nhận định của ông, liệu hiện tượng “Sell in May” năm nay có xảy ra?

- Ông Phạm Thiên Quang:Xét trong bối cảnh chung của thị trường chứng khoán toàn cầu vẫn chỉ là nhịp sóng hồi phục trong xu hướng giảm và đánh giá về mức độ ảnh hưởng của dịch Covid-19 trong quý II/2020, tôi cho rằng hiện tượng "Sell in May" vẫn có nhiều xác suất xảy ra.

Hiện tại, thị trường vẫn ở giai đoạn vùng trũng thông tin và các tin tức theo chiều hướng tiêu cực vẫn đang phổ biến hơn các tin tức theo chiều hướng tích cực. Trong khi đó, các cổ phiếu cũng đã tạo được đợt hồi phục mạnh trong tháng 4 và hết động lực đi tiếp nên áp lực điều chỉnh trở lại sẽ là phổ biến.

* PV:Ông nhận định thế nào về diễn biến của thị trường chứng khoán tháng 5 này?

- Ông Phạm Thiên Quang:Theo tôi thì rất khó để đưa ra các kịch bản dự báo ngắn hạn cho thị trường nhất là trong bối cảnh có nhiều yếu tố diễn biến rất khó lường như hiện tại.

Mặc dù vậy, như trao đổi ở trên tôi cho rằng xu hướng điều chỉnh giảm sẽ là chủ đạo trong tháng 5 này và xu hướng hồi phục có thể trở lại ở quý III. Mỗi khi thị trường giảm điểm sẽ là khó khăn cho nhà đầu tư ngắn hạn, nhưng thường mang lại cơ hội tốt cho những nhà đầu tư muốn chọn mua và nắm giữ doanh nghiệp cho các mục tiêu tích sản dài hạn.

* PV:Tại Việt Nam, việc kiểm soát dịch Covid-19 đã cho kết quả rất tích cực và hoạt động sản xuất kinh doanh đã bước đầu trở lại, tuy nhiên, rủi ro vẫn được cho vẫn còn hiện hữu trên thị trường sau nhịp hồi tháng 4. Theo ông, nhà đầu tư nên chú ý tới những điểm nào? Nếu “xuống tiền” thì nên chọn những mã ngành nào?

- Ông Phạm Thiên Quang:Thông tin kết quả kinh doanh quý I/2020 cho chúng ta thấy bức tranh khá rõ về mức độ ảnh hưởng của dịch Covid-19 tới từng nhóm ngành. Rất nhiều nhóm ngành bị ảnh hưởng nặng nề khiến doanh nghiệp tạm thời thua lỗ và có thể dẫn tới phá sản hoặc ít nhất cũng mất nhiều năm để hồi phục lại. Tuy nhiên, cũng có những doanh nghiệp chỉ chịu ảnh hưởng nhẹ thậm chí còn duy trì được tốc độ tăng trưởng.

Điều này cho thấy việc lựa chọn doanh nghiệp ngày càng trở nên quan trọng, nhưng sau giai đoạn biến động mạnh vừa qua nhà đầu tư cũng nhận ra rõ hơn vai trò của việc đa dạng hóa tài sản và đa dạng danh mục đầu tư để ứng phó với biến động và duy trì được đà tăng trưởng tài sản dài hạn.

* PV:Xin cảm ơn ông!

Duy Thái

(责任编辑：World Cup)