时间：2025-01-11 08:32:21 来源：Nhà cái uy tín 作者：Thể thao 阅读：498次

Ảnh minh hoạ. Ảnh Internet.

Theànthiệncơchếpháplýchothịtrườngchứngkhoánphávdqg ýo Vụ trưởng Vụ Phát triển thị trường- UBCKNN Nguyễn Sơn, tại Quyết định 252/2012/QĐ-TTg của Thủ tướng Chính phủ phê duyệt Chiến lược phát triển thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam đến năm 2020 đã đặt ra việc xây dựng TTCK phái sinh tại Việt Nam theo lộ trình thích hợp, nhằm thúc đẩy phát triển thị trường vốn và cấu trúc lại mô hình tổ chức thị trường chứng khoán theo hướng tổ chức lại các sàn giao dịch cổ phiếu, trái phiếu và hình thành sàn giao dịch phái sinh có tổ chức.

Trong 8 nhóm giải pháp tái cấu trúc TTCK Việt Nam trong năm 2013 của UBCKNN, một trong những nhóm giải pháp về tăng cung hàng hóa cho thị trường đã được xác định là xây dựng và phát triển thị trường chứng khoán phái sinh chuẩn hóa theo hướng phát triển các công cụ từ đơn giản đến phức tạp; về dài hạn cần thống nhất hoạt động thị trường phái sinh có công cụ gốc là chứng khoán, hàng hóa và tiền tệ.

Thực tế TTCK Việt Nam đã hình thành và phát triển hơn 12 năm nhưng lại chưa có thị trường phái sinh dựa trên công cụ là chứng khoán để hỗ trợ nhà đầu tư phòng ngừa rủi ro biến động về giá. Hiện trên thị trường mới chỉ có công cụ đầu tư cơ bản như: Trái phiếu, cổ phiếu, chứng chỉ quỹ. Do vậy, để hạn chế những rủi ro, các nghiệp vụ tài chính phái sinh được hình thành và từng bước đưa vào hoạt động. Một số sản phẩm phái sinh xuất phát từ công cụ gốc là cà phê, hạt điều, vàng, lãi suất... đã hình thành và phát triển ở các mức độ khác nhau. Chẳng hạn đã có nhiều ngân hàng thương mại trong nước và ngân hàng nước ngoài: Vietcombank, Techcombank, HSBC, Citibank... cung cấp các loại sản phẩm phái sinh tiền tệ nhưng khách hàng còn ít, khối lượng giao dịch nhỏ.

Hiện, trên thị trường hàng hóa trong nước có 3 sàn giao dịch là: Trung tâm Giao dịch cà phê Buôn Mê Thuật, Sở Giao dịch hàng hóa Việt Nam và Sàn Giao dịch hàng hóa Sài Gòn Thương tín, đã bước đầu triển khai một số sản phẩm phái sinh như Sở giao dịch hàng hóa Việt Nam (VNX) thực hiện niêm yết và giao dịch hợp đồng tương lai của 3 nhóm hàng hóa gồm: cà phê, cao su và thép cán nóng. Nhưng đa phần các giao dịch phái sinh này cũng chỉ ở mức thăm dò, thử nghiệm, sự tham gia của các DN XNK và nhà đầu tư hạn chế.

Với việc ban hành Nghị định sẽ là văn bản cụ thể hoá những quy định về thị trường chứng khoán phái sinh đã có trong Luật Chứng khoán. Theo đó, việc lựa chọn các thị trường phái sinh dựa trên công cụ cơ sở (gốc) là chứng khoán như cổ phiếu, trái phiếu, chỉ số chứng khoán… là cơ sở ban đầu cho hoạt động giao dịch.

Các chứng khoán cơ sở phải đáp ứng được một số tiêu chí về tính thanh khoản, chất lượng của dòng thông tin về giao dịch tài sản cơ sở và các liên kết về công nghệ thông tin, thẩm quyền quản lý đối với tài sản cơ sở… Do vậy, dự thảo Nghị định gồm đầy đủ các quy định về tổ chức, hoạt động của các đối tượng tham gia hành nghề kinh doanh chứng khoán phái sinh, quy định về thuế, phí trên TTCK phái sinh, quy định về công bố thông tin, quy định về cấp chứng chỉ hành nghề kinh doanh chứng khoán phái sinh, quy định về thuế, phí trên TTCK phái sinh… để bảo đảm một hành làng pháp lý tương đối đầy đủ giúp cho thị trường vận hành hiệu quả, ổn định.

Ngoài ra, quy định rõ nhiệm vụ của Sở giao dịch chứng khoán Việt Nam (theo mô hình định hướng) và Trung tâm Lưu ký chứng khoán Việt Nam sẽ xây dựng các quy chế hướng dẫn về giao dịch và thanh toán và bù trừ cho các khoán phái sinh gắn với các hoạt động nghiệp vụ của mình.

Về phía UBCKNN mong muốn các thành viên trên thị trường cũng cần phối hợp tích cực với UBCKNN trong việc chuẩn bị hạ tầng cơ sở cho thị trường như chuẩn bị về hạ tầng cơ sở tại chính các công ty chứng khoán thành viên, chuẩn bị nguồn nhân lực có trình độ và am hiểu về chứng khoán phái sinh, có kế hoạch về xây dựng nguồn tài chính đủ mạnh khi tham gia thị trường mới.

Vì đối với các công ty chứng khoán khi tham gia thị trường phái sinh, các công ty chứng khoán thành viên phải có trách nhiệm cao hơn trong việc đảm bảo các nghĩa vụ thanh toán, là người đứng sau các giao dịch của khách hàng. Điều này đòi hỏi phải tăng các yêu cầu về vốn và một số yêu cầu khác như: Công nghệ, kinh nghiệm… so với các yêu cầu vốn trên TTCK cơ sở. Đồng thời, phối hợp với UBCKNN trong việc tuyên truyền và phổ biến kiến thức về chứng khoán phái sinh tới đông đảo nhà đầu tư hiểu để tham gia.

Mai Ka

(责任编辑：Thể thao)

上一篇：Lãi suất cho vay tiếp đà giảm 0,44%, song có thể đảo chiều tăng năm 2025
下一篇：Điểm lại một số nguyên nhân Việt Nam khống chế dịch Covid

• 
• 
• 
• 
• 
• 
• 
•