Các công ty chứng khoán đang thận trọng hơn trong hoạt động hỗ trợ cho vay margin. Ảnh: N.Hiền

Tính từ đầu năm đến nay, lượng vay ký quỹ chứng khoán (margin) đổ vào thị trường đã liên tục tăng lên từ mức 29.688 tỷ đồng lên mức hơn 36.155 tỷ đồng.

Theo VDSC, lượng margin có lẽ tăng nhiều nhất vào giai đoạn quý II năm nay, với mức tăng 12% so với quý I. Đáng chú ý, những công ty có mức margin trên 1.000 tỷ đồng trong giai đoạn quý II chiếm 67% tổng dư nợ toàn thị trường và đạt mức tăng bình quân 15%. Trong đó có những công ty như ACBS, VCI tăng rất mạnh với mức tăng lần lượt là 45% và 34%.

Hầu hết các công ty chứng khoán đều tận dụng điều kiện thị trường thuận lợi trong giai đoạn 7 tháng đầu năm để đẩy mạnh hoạt động cho vay margin. Do đó, có thể thấy kết quả kinh doanh trong giai đoạn nửa đầu 2017 của các công ty chứng khoán đều rất khả quan ở mảng kinh doanh môi giới.

Bước sang tháng 8/2017, thị trường có dấu hiệu bắt đầu chững lại cũng là lúc các công ty chứng khoán khống chế lại dư lượng margin của mình. Mức tăng margin dù duy trì ở mức 12% cả toàn thị trường nhưng xét những công ty có dư nợ margin trên 1.000 tỷ đồng, chỉ có 5 công ty gồm SSI, VCI, MBS, VND, VDS vẫn duy trì mức độ tăng trên 2 con số, còn lại đều tăng nhẹ hoặc thậm chí giảm như FTS, SHS. Thanh khoản thị trường giai đoạn này cũng sụt giảm với giá trị giao dịch khớp lệnh trên 2 sàn giảm từ mức 4.362 tỷ đồng trong quý II xuống còn 3.917 tỷ đồng cũng phần nào phản ánh việc các công ty chứng khoán thận trọng hơn trong hoạt động hỗ trợ cho vay margin.

Quan sát của VDSC cũng cho thấy, hiện tại, dù chỉ số vẫn xanh nhưng nhiều cổ phiếu có hiện tượng bán ra khá mạnh. Trong khi đó, không có dữ liệu chính xác mức margin hiện tại là bao nhiêu đồng thời các con số thống kê chỉ mang tính thời điểm cuối quý III nên nhà đầu tư cần thận trọng. “Việc chỉ số xanh có thể khiến nhiều nhà đầu tư bị “ru ngủ” và mất cảnh giác với margin call” – các chuyên gia VDSC nhận định. (Margin Call là thông báo của công ty chứng khoán gửi khách hàng đề nghị khách hàng nộp thêm tiền khi chứng khoán dùng làm tài sản bảo đảm cho khoản vay bị giảm giá tới một giới hạn nhất định – PV).

(责任编辑：Nhà cái uy tín)