Để có những phân tích cụ thể hơn,ứngkhoánthángLiệucónhận định liverpool vs mu phóng viên TBTCVN đã có cuộc trao đổi nhanh với ông Nguyễn Nhật Cường, Phó Giám đốc Trung tâm nghiên cứu, Công ty Chứng khoán Ngân hàng Công thương Việt Nam (Vietinbank Securities).

* PV: Thưa ông, thị trường chứng khoán Việt Nam liên tiếp có những phiên giảm điểm “khủng”. Ông có thể phân tích cụ thể hơn về diễn biến này của thị trường?

Quy luật "Sell in May" sẽ khó có thể xảy ra trong tháng 5 khi áp lực bán ròng trong tháng 5 sẽ không còn quá lớn. Ông Nguyễn Nhật Cường

- Ông Nguyễn Nhật Cường:Nhìn chung, thị trường chứng khoán trong hai tuần cuối tháng 4 luôn giao dịch trong kịch bản: Sau các phiên xả hàng mạnh ở nhóm cổ phiếu ngân hàng, bất động sản, chứng khoán và nhóm cổ phiếu bluechips, lại xen kẽ một phiên giao dịch mang tính chất hồi phục kỹ thuật.

Theo thống kê của chúng tôi, đợt sụt giảm bắt nguồn từ nhóm cổ phiếu ngân hàng và bất động sản - đây cũng là nhóm cổ phiếu đã có đợt tăng mạnh gần đây. Do đó, chúng tôi nhận định rằng, đây là một sự điều chỉnh cần thiết khi VN-Index dưới sự dẫn dắt của những cổ phiếu trên đã tăng “nóng” và chưa tương xứng do dòng tiền chưa lan tỏa đều sang được các nhóm ngành khác.

Chúng tôi cho rằng, những phiên xả hàng khiến VN-Index giảm điểm sâu có thể giúp định giá lại thị trường, tạo tiền đề cho một xu hướng tăng trưởng bền vững hơn.

* PV: Hiện tại mặt bằng giá đã xuống khá thấp, theo ông đã tới thời điểm để nhà đầu tư “gom hàng” hay chưa? Vì sao?

- Ông Nguyễn Nhật Cường:Dựa trên phân tích kỹ thuật, chúng tôi nhận định đà giảm của VN-Index đã dần yếu hơn khi mà chỉ báo RSI (thường dùng để đo sức mạnh hoặc độ yếu tương đối của thị trường) đã có cải thiện, hướng lên trên vượt ra khỏi vùng quá bán và chỉ báo Stochastic (chỉ số khuynh hướng thị trường) cũng đã phát tín hiệu mua vào.

Do đó, chúng tôi nhận định, đây là thời điểm khá thích hợp để bắt đầu mua vào các cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt ở một mức giá hợp lý. Tuy nhiên, chúng tôi vẫn khuyến nghị các nhà đầu tư nên thận trọng, chỉ nên giải ngân vừa phải mang tính chất thăm dò và một khi đã xác định được xu hướng tăng mới rõ ràng hơn thì mới tiến hành giải ngân thêm.

Xu hướng giảm sẽ sớm kết thúc và chuyển sang giai đoạn đi ngang tích lũy để chuẩn bị cho một xu hướng tăng mới. Ảnh: DT

* PV: Bên cạnh nhiều nguyên nhân khác, giao dịch bán ròng của khối ngoại đã có ảnh hưởng rất lớn tới tâm lý của nhà đầu tư trên thị trường. Ông có bình luận gì về giao dịch của khối ngoại trong thời gian qua?

- Ông Nguyễn Nhật Cường:Trong tuần giao dịch vừa qua, liên tục khối ngoại có những phiên bán ròng lớn trên diện rộng, gây nên tâm lý hoang mang trên thị trường.

Chúng tôi nhận định, nguyên nhân khiến cho khối ngoại bán ròng như vậy chủ yếu nằm ở lãi suất USD đã tăng đạt mốc 3%, khiến cho thay đổi trong cân đối tỷ trọng tài sản của các nhà đầu tư.

Tuy nhiên, trong bối cảnh tình hình kinh tế vĩ mô Việt Nam vẫn đang trong trạng thái tốt, kết quả kinh doanh các ngành đang tăng trưởng tốt sẽ là bệ đỡ cho tăng trưởng của thị trường.

* PV: Ông nhận định thế nào về diễn biến thị trường khi kỳ nghỉ lễ đã kết thúc, cũng như trong tháng 5 này? Liệu có “Sell in May” không, thưa ông?

- Ông Nguyễn Nhật Cường:Chúng tôi nhận định rằng, thị trường chứng khoán sau kỳ nghỉ lễ kết thúc có thể vẫn tiếp tục duy trì xu hướng giảm ngắn hạn. Xu hướng giảm ngắn hạn có thể xuất hiện trong hai tuần đầu tiên của tháng 5 và nhanh chóng chuyển sang giai đoạn đi ngang tích lũy, với VN-Index giao dịch trong phạm vi 1.000 điểm để chuẩn bị cho một xu hướng tăng mới trong tháng 6.

Quy luật "Sell in May" sẽ khó có thể xảy ra trong tháng 5 khi áp lực bán ròng trong tháng 5 sẽ không còn quá lớn do phần lớn các cổ phiếu bluechips và nhóm chứng khoán, ngân hàng và bất động sản đều đã được định giá lại qua những đợt bán xả hàng lớn trong hai tuần cuối của tháng 4 vừa qua.

* PV: Xin cảm ơn ông!

Duy Thái

(责任编辑：Cúp C2)