Cổ phiếu chứng khoán sẽ phân hóa Đừng từ góc độ biến động giá,ứngkhoántuầnquaDòngtiềnlớnquaylạithịtrườxem trực tiếp bóng đá ngoai hang anh hôm nay không phải tất cả các cổ phiếu trong nhóm ngành chứng khoán đều có mức tăng trưởng vượt bậc trên thị trường tuần qua. Thậm chí mức tăng của nhiều mã còn xếp sau khá nhiều cổ phiếu đầu cơ nhỏ kịch trần liên tục. Tuy nhiên không thể phủ nhận rằng nhóm cổ phiếu chứng khoán đóng vai trò dẫn dắt thị trường trong tuần. Có ít nhất hai điểm khiến nhóm cổ phiếu chứng khoán thu hút được chú ý của thị trường. Đầu tiên phải kể đến yếu tố giá tăng đồng loạt. Trong vòng ba năm qua, rất hiếm khi các cổ phiếu thuộc cùng một nhóm ngành tăng giá tương đồng nhau về thời điểm. Thông thường chỉ một số cổ phiếu hàng đầu của các nhóm ngành tăng giá nếu kỳ vọng của thị trường đối với nhóm ngành đó. Riêng với các cổ phiếu chứng khoán, đợt tăng giá đồng loạt chỉ diễn ra sự phân hóa vào cuối tuần. Điểm thứ hai là yếu tố thanh khoản. Thị trường đã ghi nhận dòng tiền nổi bật so với mức bình thường ở các cổ phiếu chứng khoán. Dòng tiền là yếu tố quan trọng nhất thể hiện sự quan tâm của nhà đầu tư, hơn là những biến động thể hiện trên giá. Lấy ví dụ SSI trong tuần qua chỉ tăng 6,11% nhưng khối lượng tích lũy tới 19,76 triệu cổ phiếu, tương đương bình quân gần 3,3 triệu cổ được giao dịch mỗi phiên. Trong khi đó VNG, cổ phiếu tăng giá thuộc loại mạnh nhất thị trường (27%) chỉ tích lũy chưa tới 40.000 cổ phiếu, tương đương hơn 6.700 cổ được giao dịch mỗi ngày. Mức độ thu hút dòng tiền của nhóm cổ phiếu chứng khoán là không phải bàn cãi, nhất là khi chuyển biến giá khá tích cực. Việc nhà đầu tư chuyển hướng dòng tiền của mình hẳn phải có những lý do. Những thông tin về kết quả kinh doanh quý 4/2013 của các công ty chứng khoán không xuất hiện nhiều trong tuần này. Duy nhất một ước tính của KLS riêng trong quý cuối năm đạt trên 30 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế. Tuy nhiên việc thị trường kỳ vọng vào một con số lợi nhuận tốt đối với các công ty chứng khoán là điều hợp lý: Cơ hội đầu tư, khả năng hoàn nhập dự phòng danh mục do giá cải thiện, thanh khoản cao hỗ trợ doanh thu môi giới và lợi nhuận dịch vụ tài chính. Nhìn chung đây là các kỳ vọng thường thấy vào thời điểm cuối năm đối với nhóm ngành này. Việc các cổ phiếu chứng khoán có sức bật tốt hơn hiện tượng “bong bóng xà phòng” của các cổ phiếu ngân hàng đầu tuần nhờ tin “room” cũng thể hiện sức hút có tính bền vững hơn. Đứng về dài hạn, các cổ phiếu chứng khoán niêm yết có triển vọng lớn, khi mà sự cạnh tranh đang đẩy nhanh quá trình tái cơ cấu, thị phần tập trung hơn, những công ty hàng đầu có động lực bứt phá rõ rệt. Mặt khác xu thế thị trường chung đang tốt trở lại và rất có thể một vòng quay hồi tiếp tích cực của nền kinh tế đang diễn ra, thì các công ty chứng khoán có vị thế mạnh sẽ hưởng lợi nhiều hơn. Tuy nhiên điều này cũng đồng nghĩa với việc cơ hội sẽ không giống nhau đối với các công ty chứng khoán. Những kỳ vọng ngắn hạn, chẳng hạn tuần này là những ước đoán tích cực về lợi nhuận kinh doanh quý 4, có thể tạo những biến động giá đồng loạt. Mức độ tăng sẽ có sự phân hóa sớm, vì thực tế dòng tiền đổ vào các cổ phiếu chứng khoán cũng bao gồm cả hoạt động đầu cơ. Biến động điều chỉnh trong phiên giao dịch cuối tuần không bỏ qua bất kỳ cổ phiếu nào đã tăng mạnh, và nhóm cổ phiếu chứng khoán cũng không phải là ngoại lệ. Chỉ vài mã như APG, BSI, IVS thoát khỏi cảnh giảm giá. Đây là các hoạt động chốt lời ngắn hạn tạo điều chỉnh giá thông thường, nhưng đằng sau đó cũng sẽ là sự cơ cấu lại dòng vốn. Những cổ phiếu nhận được dòng vốn ngắn hạn vào sẽ khó phục hồi trở lại sớm và mạnh như các mã hàng đầu ở trong nhịp tăng kế tiếp. Biến động giá, chủ đạo vẫn là tích cực Một vài biến động sụt giảm ngắn hạn trong các phiên giao dịch tuần này đã không làm cho chỉ số kém tích cực. VN-Index có trọn một tuần tăng điểm liên tục với mức tăng 2,7%. Con số có vẻ nhỏ nhưng vẫn là mức tăng tốt nhất trong một tuần của chỉ số này kể từ tuần cuối tháng 5/2013. HNX-Index tích cực hơn, đạt mức tăng 4,1% trong tuần, mạnh nhất kể từ tuần đầu tháng 2/2013. Không chỉ vậy, chỉ số này còn đạt mức cao nhất kể từ tháng 7/2012. Thống kê biến động giá trong tuần, sàn HSX chỉ có 58 cổ phiếu giảm giá so với mức cuối tuần trước. Trong số này cũng chỉ có 12 mã giảm trên 5%. Các cổ phiếu giảm mạnh nhất đều là những mã không nổi bật, hiểu theo cả hai khía cạnh: Sức ảnh hưởng đến thị trường về vốn hóa lẫn sức hút thanh khoản. Chẳng hạn PDR, cổ phiếu sụt giảm mạnh nhất sàn với -12,7% giao dịch bình quân chỉ 50 cổ/phiên. SGT, FDG, EVE, HLG… cũng đều là những mã thanh khoản không đáng kể. Ngược lại, HSX tuần này có 187 cổ phiếu tăng giá, trong đó 22 cổ phiếu tăng trên 10%, một mức lợi nhuận ngắn hạn khá tốt. Dẫn đầu là PXM với mức tăng 41,67%. Một số cổ phiếu đạt mức tăng giá tốt cùng với thanh khoản lớn là BSI, PXI, PXT, ITD. HNX thể hiện đúng tính chất một tuần tăng điểm kỷ lục. Đã có 198 cổ phiếu tăng giá trong tuần, trong đó 50 mã tăng trên 10%. Có tới 6 cổ phiếu tăng trên 40%, trong đó GGG dẫn đầu với mức tăng 50%. Nguyên nhân chính là GGG có cả 5 phiên kịch trần liên tục, và bước giá tương đối nhỏ đã khiến tỉ lệ phần trăm tăng cao. Phía giảm, HNX có 52 cổ phiếu giảm giá, dẫn đầu là PGT, mất 18,18%. Thanh khoản bình quân của PGT chỉ hơn 5.000 cổ phiếu với thị giá 5.400 đồng. Đây cũng không phải là cổ phiếu được quan tâm. Bức tranh biến động giá trong tuần vẫn thể hiện một gam màu sáng. Điều này cũng phù hợp với biến động tốt của hầu hết các chỉ số còn lại: HSX30 tăng 2,37%, HNX30 tăng 6,18%. Dòng tiền quay trở lại Còn nhớ tuần trước, mối lo ngại lớn nhất của thị trường là sự sụt giảm thanh khoản đột ngột. Tổng giá trị giao dịch khớp lệnh thị trường đang từ mức 6.985,1 tỷ đồng của tuần áp chót tháng 12, giảm còn 4.591,3 tỷ đồng. Một trong những lý do được tin cậy là do nhà đầu tư cả trong và ngoài nước hạn chế giao dịch những ngày cuối năm. Lý do này đã được chứng tỏ mức hợp lý, khi trong tuần đầu tiên sau đợt nghỉ tết dương lịch, dòng tiền đã tăng trở lại gần 71%, đạt 7.838,3 tỷ đồng. Đây là mức giao dịch tính theo tuần cao nhất kể từ tuần giữa tháng 11 năm ngoái. Một điểm tích cực nữa là nhà đầu tư nước ngoài đã quay trở lại giao dịch với cường độ mạnh. Lý do nghe có vẻ đời thường, nhưng đúng là các tổ chức nước ngoài thường hạn chế giao dịch vào kỳ nghỉ tết, sau khi đã cơ cấu và chốt xong giá trị tài sản danh mục. Trong tuần này, khối ngoại đã quay lại mua vào 537 tỷ đồng ở HSX và 71,6 tỷ đồng ở HNX. Tổng tài sản mua ròng trong tuần chỉ tính riêng khớp lệnh của hai sàn đạt 255,4 tỷ đồng.

Khánh Nhi

(责任编辑：Nhận Định Bóng Đá)