Hy vọng thị trường chứng khoán có thêm nhiều mặt hàng có chất lượng,ớiroomHiệuứnglớnchothịtrườngchứngkhoánViệsoi kèo jubilo iwata tạo lực hút với các nhà đầu tư ngoại. Ảnh: HỮU LINH.

Kỳ vọng

TTCK Việt Nam sau 15 năm hình thành đang ngày càng phát triển và đến nay đã có mức vốn hóa khoảng 60 tỷ USD, giá trị giao dịch bình quân khoảng 110 triệu USD/phiên. Trong đó, nhà đầu tư nước ngoài có vai trò quan trọng với thị trường, lượng vốn đầu tư gián tiếp vào Việt Nam của các nhà đầu tư nước ngoài liên tục tăng và đến nay đã đạt trên 12 tỷ USD.

Theo Chủ tịch Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) Vũ Bằng, TTCK Việt Nam khi mở cửa hoạt động có quy định tỷ lệ sở hữu tối đa (nới room) của nhà đầu tư nước ngoài là 30%, sau đó được nâng lên 49% và nay là 100%, đã thể hiện quyết tâm đổi mới nền kinh tế và hội nhập của Việt Nam.

Còn nhớ tại Hội nghị xúc tiến đầu tư tại Hoa Kỳ do Bộ trưởng Bộ Tài chính Đinh Tiến Dũng chủ trì mới đây, thông báo với gần 170 nhà đầu tư đến từ các tập đoàn, công ty đa quốc gia, Bộ trưởng Đinh Tiến Dũng đã phấn khởi chia sẻ một quyết sách đặc biệt quan trọng vừa được Chính phủ ban hành, đó là Nghị định số 60/2015/NĐ-CP (sửa đổi Nghị định 58 quy định chi tiết Luật Chứng khoán và Luật sửa đổi, bổ sung một số điều của Luật Chứng khoán), chính thức nâng tỷ lệ sở hữu nước ngoài trong các công ty đại chúng, ngoại trừ những lĩnh vực hạn chế, kinh doanh có điều kiện, nhà đầu tư nước ngoài được sở hữu không hạn chế theo cam kết WTO.

Thông điệp từ Việt Nam đã nhận được phản hồi rất tích cực của các nhà đầu tư Hoa Kỳ và họ đều có chung nhận định Việt Nam đang là điểm đến hấp dẫn của dòng vốn đầu tư, nhất là đầu tư vào TTCK và do DNNN cổ phần hóa. Nguyên nhân được các nhà đầu tư Hoa Kỳ chỉ ra đó là, những nỗ lực cải cách nền kinh tế, trong đó có việc cải cách chính sách thuế và nới room cho nhà đầu tư ngoại đã được Chính phủ Việt Nam thực hiện mạnh mẽ. Nhiều nhà đầu tư lớn cho biết sẽ rót tiền vào Việt Nam khi chính sách nới room được áp dụng.

Còn đứng ở góc độ thành viên thị trường trong nước, Giám đốc Chi nhánh Hà Nội, Công ty Chứng khoán Hải Phòng, ông Nguyễn Anh Trung, cho rằng, việc Chính phủ thông qua quy định về tỷ lệ sở hữu cho nhà đầu tư nước ngoài được xem là bước đột phá lớn trong chính sách thu hút đầu tư gián tiếp từ nước ngoài. Theo đó, thay bằng sử dụng “rào chắn cứng” quy định tỷ lệ sở hữu của khối ngoại tối đa 49% cho toàn bộ thị trường và tối đa 30% cho lĩnh vực ngân hàng như trước đây, quy định này sẽ cởi trói và áp dụng “rào chắn mềm” khá linh hoạt cho thị trường.

Mặt khác, theo phân tích của Phó Viện trưởng Viện Nghiên cứu quản lý kinh tế Trung ương Võ Trí Thành, quy định mới cũng giao quyền tự chủ cho các công ty niêm yết được phép cho đầu tư nước ngoài sở hữu không giới hạn. Điều này giúp các DN Việt Nam có thêm các nguồn lực phát triển, nhất là nguồn lực vốn ngoại phục vụ sản xuất kinh doanh và tiếp cận với cải tiến công nghệ, kỹ năng quản trị tiên tiến.

Không những vậy, ông Võ Trí Thành dự đoán, chính sách nới room được xem như là chất xúc tác để đẩy nhanh thêm quá trình cổ phần hóa theo cả chiều rộng và chiều sâu, đồng thời gắn chặt hơn quá trình chào bán cổ phần lần đầu ra công chúng với đăng ký giao dịch, niêm yết trên TTCK. Vì trong danh mục DNNN đang được thúc đẩy cổ phần hóa, khoảng 289 DN và thoái vốn tại trên 300 DN, trong đó có nhiều DN quy mô rất lớn. Ước tính, tổng giá trị các DNNN sẽ cổ phần hóa vào khoảng 25 tỷ USD với số lượng cổ phần chào bán ra bên ngoài khoảng 3,75 tỷ USD.

Theo UBCKNN, từ năm 2011 đến nay, nhiều quyết sách mới đã được triển khai nhằm nâng cao hiệu quả của DNNN, thúc đẩy các DN hoạt động theo cơ chế thị trường, đồng thời phát triển khu vực kinh tế tư nhân. Nhiều DN sau cổ phần hóa đã lên niêm yết trên TTCK và điều đáng mừng là hầu hết DN đều có sự tăng trưởng qua các năm, tổng tài sản tăng bình quân 12%/năm, tổng vốn chủ sở hữu tăng 16%/năm.

Đưa chính sách vào cuộc sống

Thời điểm Nghị định số 60/2015/NĐ-CP có hiệu lực sắp cận kề (ngày 1-9), UBCKNN đang “rốt ráo” để hoàn thiện các văn bản hướng dẫn liên quan đến nới room cho nhà đầu tư ngoại để trình Bộ Tài chính ban hành.

Trước đó, để giúp các DN chuẩn bị đón nhận làn sóng đầu tư, UBCKNN đã có văn bản hướng dẫn các DN chủ động rà soát cụ thể tình hình DN, ngành, nghề kinh doanh, trên cơ sở đó dự kiến tỷ lệ sở hữu nước ngoài tại DN.

Trong đó, UBCKNN đặc biệt nhấn mạnh, để nâng tỷ lệ sở hữu nước ngoài, các công ty đại chúng liên hệ với cơ quan đăng ký kinh doanh để tìm hiểu về ngành, nghề đầu tư kinh doanh có điều kiện và thực hiện việc bổ sung tại điều lệ công ty quy định về tỷ lệ sở hữu nước ngoài theo quy định của pháp luật DN.

Về phía UBCKNN, ông Vũ Bằng cho hay, Ủy ban đã xây dựng 3 dự thảo Thông tư hướng dẫn Nghị định này về: Đầu tư của nhà đầu tư nước ngoài (tỷ lệ nới room), phát hành và niêm yết.

“Theo đúng như cam kết của Bộ Tài chính về chấm dứt việc Thông tư chờ Nghị định nên ngay trong tháng 8, Bộ Tài chính đã ban hành Thông tư 123/2015/TT-BTC về đầu tư của nhà đầu tư và Bộ cũng sẽ ban hành Thông tư về phát hành, chỉ còn Thông tư về niêm yết, nếu chậm thì cũng sẽ ban hành trước ngày 15-9 tới”- ông Vũ Bằng nói.

Cũng theo ông Vũ Bằng, cùng với quyết sách nới room của Chính phủ, trong nội tại TTCK sẽ tiếp tục thực hiện hoạt động tái cấu trúc và các giải pháp hỗ trợ, như rút ngắn thời gian thanh toán từ T+3 xuống T+2, áp dụng giao dịch trong ngày, giảm thủ tục đăng ký giao dịch cho nhà đầu tư nước ngoài, triển khai TTCK phái sinh… nhằm tạo ra động lực thúc đẩy TTCK, thị trường vốn phát triển về chất trong 5 năm tới.

Mặt khác, theo lãnh đạo UBCKNN, việc mở room không chỉ thu hút thêm các nhà đầu tư nước ngoài tham gia vào thị trường trong nước, mà khi “nút thắt” lớn nhất cho mục tiêu nâng hạng thị trường được mở thì tỷ lệ vốn từ các quỹ đầu tư ngoại dành cho TTCK Việt Nam theo đó cũng được nâng lên.

“UBCKNN đã thể hiện quyết tâm nâng hạng TTCK Việt Nam từ thị trường cận biên hiện nay lên mức thị trường mới nổi để tăng sức hấp dẫn với các nhà đầu tư quốc tế”- ông Vũ Bằng khẳng định.

Tuy nhiên, bên cạnh những nỗ lực của cơ quan quản lý Nhà nước thì vấn đề then chốt để hấp dẫn dòng vốn ngoại lại phụ thuộc nhiều vào bản thân các DN. Yêu cầu đặt ra lúc này là các DN phải chú ý tới nâng cao chất lượng quản trị để bảo đảm hài hòa các lợi ích và bảo vệ được quyền của cổ đông. Các DN chú trọng nâng cao chất lượng công bố thông tin, tuân thủ các quy định pháp luật cũng như các quy định nội bộ, quản trị rủi ro, có kế hoạch đầu tư kinh doanh rõ ràng, nâng cao sức cạnh tranh…

Bởi theo ông Lê Anh Tuấn, Kinh tế trưởng, Quỹ đầu tư DragonCapital, thực tế có nhiều nhà đầu tư nước ngoài gặp khó khăn trong việc tiếp cận thông tin về DN, khi đa phần các DN không công bố thông tin bằng tiếng Anh. Mặt khác, chế độ kế toán và kiểm toán vẫn còn nhiều yếu tố mang tính đặc thù của Việt Nam, trong khi các thị trường trong khu vực tuân thủ thông lệ và chuẩn mực quốc tế.

Chính sự chênh lệch này mà theo ông Lê Anh Tuấn đã khiến nhà đầu tư không biết đánh giá thế nào cho đúng về “sức khỏe” của DN trong quá trình tìm kiếm cơ hội đầu tư vào TTCK Việt Nam.

(责任编辑：Nhà cái uy tín)