Đây là nhận định được SSI Retail Research đưa ra,Áplựctỷgiátăngđángkểnhưngvẫncócơsởkiểmsoáttốnhan dinh everton trong báo cáo thị trường tiền tệ tuần mới phát hành.

Áp lực tỷ giá gia tăng đáng kể so với giai đoạn quý I

Báo cáo của SSI Retail Research cho biết, thông tin tăng trưởng GDP quý I/2019 của Mỹ vượt xa dự báo, lên mức 3,2% so với cùng kỳ đã khiến đồng USD tăng giá mạnh, chỉ số DXY tăng vọt lên 98,2 điểm vào 25/4/2019 sau đó hạ nhiệt dần và hiện ở mức 97,5 điểm sau khi EUR hồi phục nhờ các thông tin về tăng trưởng và thất nghiệp khả quan hơn của châu Âu.

Diễn biến quốc tế cùng với sự thu hẹp đột ngột chênh lệch lãi suất VND - USD trên liên ngân hàng đã tác động mạnh đến tâm lý thị trường khiến tỷ giá USD/VND bật tăng trên cả ngân hàng và thị trường tự do, mức tăng tương ứng là 70 đồng/USD và 115 đồng/USD. Tuy nhiên, sau kỳ nghỉ lễ, chỉ số DXY giảm, chênh lệch VND - USD được khôi phục về mức trên 1%/năm đã khiến thị trường bình ổn hơn. Tỷ giá cũng điều chỉnh giảm 20 đồng/USD trên ngân hàng, hiện ở mức 23.210/23.310 đồng và giảm 50 đồng/USD ở chiều mua vào, 45 đồng/USD ở chiều bán ra trên thị trường tự do, hiện ở mức 23.275/23.295 đồng.

Khi mà các bên đều đang lạc quan về triển vọng một thỏa thuận Mỹ - Trung vào cuối tháng 5 thì hôm 6/5, Tổng thống Mỹ Donald Trump bất ngờ tuyên bố sẽ tăng thuế từ 10% lên 25% với 200 tỷ USD hàng hóa Trung Quốc từ ngày 10/5 và dự kiến sẽ sớm áp thuế 25% lên 325 tỷ USD hàng hóa khác. Đồng CNY lập tức mất giá 0,8% so với USD, hiện ở mức 6,78 CNY/USD.

Sức mạnh đồng USD và diễn biến tỷ giá CNY, VND so với USD.

Áp lực đối với tỷ giá USD/VND đã gia tăng đáng kể so với giai đoạn quý I, bao gồm: áp lực từ diễn biến quốc tế, nguồn cung USD đã giảm bớt sau khi có khoảng 8 tỷ USD hút về dự trữ ngoại hối (tính từ đầu năm) và cán cân thương mại bớt thuận lợi. Vì thế, nhiều khả năng USD/VND sẽ giao dịch ở mặt bằng mới dao động quanh mức 23.300 đồng/USD.

“Mặc dù áp lực tỷ giá có gia tăng, vẫn có những cơ sở để chúng ta tin tưởng rằng tỷ giá USD/VND sẽ được kiểm soát tốt” - SSI Retail Research nhấn mạnh. Cụ thể các cơ sở để kiểm soát tỷ giá bao gồm: Kinh nghiệm điều hành của Chính phủ và Ngân hàng Nhà nước (NHNN); dự trữ ngoại hối gia tăng đáng kể đã củng cố nguồn lực để NHNN bình ổn thị trường nếu có biến động mạnh; triển vọng gia tăng nguồn vốn đầu tư gián tiếp (FII) từ những thương vụ bán vốn lớn và Trung Quốc sẽ phải có biện pháp kiểm soát đồng nội tệ.

Lãi suất liên ngân hàng hồi phục sau khi chạm đáy 6 tháng

Thanh khoản các ngân hàng thương mại đột ngột dư thừa trong tuần cuối cùng của tháng 4 đã khiến lãi suất trên liên ngân hàng giảm mạnh về mức 2,98%/năm với kỳ hạn qua đêm, là mức thấp nhất 6 tháng gần đây. Tuy nhiên, sau đợt nghỉ lễ, lãi suất qua đêm đã tăng trở về mức 3,58%/năm, dù NHNN hoạt động khá hạn chế trên thị trường mở với 209 tỷ đồng mua kỳ hạn 7 ngày trên thị trường mở (OMO) và không phát sinh giao dịch tín phiếu.

Lãi suất liên ngân hàng qua đêm và khối lượng OMO lưu hành.

SSI Retail Research cho biết, trong tuần cuối tháng 4, một lượng tiền tương đối lớn chuyển vào hệ thống ngân hàng trong khi các ngân hàng thương mại lại đang tăng cường dự trữ tiền đồng, vì thanh khoản có dấu hiệu căng thẳng trong tuần trước đó. Điều này đã khiến các ngân hàng thương mại phải giải phóng nhanh tiền đồng và đẩy lãi suất trên liên ngân hàng giảm mạnh. Sau khi giải phóng xong lượng tiền này, lãi suất trên liên ngân hàng nhanh chóng trở về mặt bằng cũ.

“Lãi suất trên liên ngân hàng sẽ được duy trì ổn định ở mức 3,5% - 4,0%/năm để đảm bảo chênh lệch lãi suất VND - USD ở mức 1,0 – 1,5%/năm trong bối cảnh áp lực tỷ giá từ diễn biến quốc tế đang gia tăng” - SSI Retail Research nhận định.

Trên thị trường 1, một số ngân hàng điều chỉnh giảm 20 – 30 điểm cơ bản với kỳ hạn từ 1 đến dưới 6 tháng, về mức 4,1% - 5,5%, trong khi duy trình mức 5,5 – 7,5% với kỳ hạn 6 đến dưới 12 tháng và 6,4 - 8%/năm với kỳ hạn 12, 13 tháng.

SSI Retail Research cho rằng, lãi suất huy động vẫn sẽ được giữ ở mức hiện tại vì 4 lý do. Cụ thể là: đảm bảo nguồn thực hiện mục tiêu tăng trưởng tín dụng; việc đẩy mạnh cho vay khách hàng cá nhân với lãi suất tốt hơn sẽ là cơ sở để các ngân hàng thương mại duy trì mặt bằng lãi suất huy động hiện tại; nhu cầu gia tăng số dư huy động để đáp ứng lộ trình tiếp tục giảm tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung và dài hạn từ 40% hiện nay xuống 30%./.

D.T

(责任编辑：Cúp C2)