Mới đây,ấtlượngdòngtiềncủaCenlandcóthựcsựổnđịmazatlán đấu với necaxa Công ty cổ phần Bất động sản Thế Kỷ- Cenland (mã CK: CRE) đã công bố kết quả kinh doanh quý I/2020, ghi nhận tình hình kinh doanh không mấy “sáng sủa”. Điển hình là chất lượng dòng tiền lưu chuyển trong kì liên tục ghi nhận những con số âm. Cụ thể, lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư âm gần 26 tỷ đồng; lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài chính âm gần 33 tỷ đồng; lưu chuyển tiền thuần trong kỳ âm hơn 38 tỷ đồng. Chưa kể, cuối năm 2019, công ty cũng ghi nhận lưu chuyển tiền thuần âm 155 tỷ đồng.

Trong kinh doanh, ngoài doanh thu, lợi nhuận thì điều cổ đông quan tâm nhất chính là dòng tiền – “nguồn máu” của doanh nghiệp “chảy” ra sao? Có đem lại hiệu quả hay không? Nếu nhìn vào tình hình lưu chuyển tiền tệ trên của CRE, không ít cổ đông đã bày tỏ quan ngại về việc dòng tiền kinh doanh âm và đặt dấu chấm hỏi về khả năng sử dụng nguồn tiền của doanh nghiệp!

Chất lượng của doanh nghiệp còn thể hiện qua các con số liên quan đến nợ, khả năng thanh toán nợ, chi phí, hàng tồn kho… Tính đến 31/3/2020, nợ phải trả của CRE là 743 tỷ đồng, trong đó, nợ ngắn hạn chiếm hơn 740 tỷ đồng. Theo tính toán tỷ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn đầu quý là 3,2, nhưng đến cuối quý giảm xuống còn 1,9. Như vậy, tỷ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn giảm đi 1,3 lần cho thấy so với hồi đầu quý. Do đó, khả năng mà các tài sản ngắn hạn có thể chuyển đổi thành tiền để hoàn trả các khoản nợ ngắn hạn hoàn toàn khó khăn hơn.

Nếu như ở đầu quý công ty có tỷ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn đang ở mức cao hơn 2, thì ngay sau đó vào cuối quý tỷ số này nhanh chóng rơi xuống thấp hơn 2. Nguyên nhân có thể do khả năng chuyển hóa thành tiền của hàng tồn kho kém. Trên thực tế hàng tồn kho cuối quý đã tăng lên hơn 13 tỷ đồng, tương ứng tăng 8,9%.

Bên cạnh đó, tỷ số khả năng thanh toán nhanh đầu quý là 1,99; nhưng đến cuối quý là 1,72. Tỷ số khả năng thanh toán nhanh cuối quý so với đầu quý giảm 0,27 lần cho thấy khi đã loại bỏ yếu tố hàng tồn kho, khả năng chuyển đổi tài sản ngắn hạn thành tiền của doanh nghiệp ngày càng kém đi, đặc biệt khi hệ số này ở 2 thời điểm đều lớn hơn 1 thì tình hình thanh toán nợ ko tốt vì các khoản tương đương tiền bị ứ đọng, vòng quay vốn chậm làm giảm hiệu quả sử dụng vốn.

Tỷ số khả năng thanh toán đầu quý là 0,1469 nhưng đến cuối quý là 0,1477. Như vậy, tỷ số khả năng thanh toán ngay của doanh nghiệp đầu quý có giảm nhẹ so với cuối quý. Bên cạnh đó tỷ số này ở cả đầu và cuối quý đều thấp hơn 0,5 rất nhiều chứng tỏ doanh nghiệp đang gặp vấn đề trong thanh toán các khoản nợ ngắn hạn. Về hàng tồn kho, tính đến cuối quý I/2020, số tiền tăng từ 141 tỷ đồng lên gần 156 tỷ đồng, chủ yếu liên quan đến hàng hóa bất động sản, chi phí sản xuất kinh doanh dở dang. Bên cạnh đó, chi phí xây dựng dở dang cũng ở mức hơn 35 tỷ đồng.

(责任编辑：Thể thao)