Thị trường điều chỉnh do tác động từ cả yếu tố nội tại và bên ngoài

Nhận định về thị trường chứng khoán tháng 10 của VNDIRECT cho thấy,ịtrườngchứngkhoánvẫnđangđitìmvùngcânbằngnhưngdàihạnđãhấpdẫkết quả bóng đá blackburn trong tháng, chỉ số VN-Index tiếp tục chịu áp lực điều chỉnh do tác động từ cả yếu tố nội tại và bên ngoài, ghi nhận mức giảm -10,9% kể từ đầu tháng.

Theo các chuyên gia này, bên bán áp đảo, xu hướng giảm của VN-Index tiếp diễn khi tâm lý nhà đầu tư trở nên tiêu cực trước những thách thức từ cả trong và ngoài nước.

Theo đó, bên ngoài, lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng mạnh lên sát mức 5% (cao nhất 16 năm) làm nới rộng chênh lệch lãi suất giữa USD và VND, từ đó gây áp lực lên tỷ giá hối đoái. Mặt khác, Thông tư 06/2023/TT-NHNN và động thái phát hành tín phiếu của Ngân hàng Nhà nước cũng gây ảnh hưởng tới tới thị trường trong nước. Bên cạnh đó, kết quả kinh doanh của một số doanh nghiệp vốn hóa lớn kém hơn kỳ vọng của thị trường.

Tuy vậy, không chỉ có Việt Nam, thị trường chứng khoán thế giới cũng gặp áp lực trong bối cảnh lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng gần mức 5%. Các thị trường mới nổi bị ảnh hưởng mạnh nhất bởi xu hướng tăng của lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ khiến dòng tiền rút khỏi các thị trường này và quay trở lại Mỹ.

Theo thông tin từ VNDIRECT, hiệu suất kể từ đầu năm của chỉ số VN-Index tính đến cuối tháng 10 giảm xuống chỉ còn 2%, giảm mạnh so với mức tăng 24% chỉ 2 tháng trước đây. Theo đó, chỉ số VN-Index của Việt Nam đã bị chỉ số chứng khoán của Ấn Độ và của Mỹ vượt qua về hiệu suất trong năm 2023.

Thị trường đang đi tìm vùng cân bằng

Theo các chuyên gia của VNDIRECT, chỉ số VN-Index vẫn đang trong xu hướng điều chỉnh, do đó các nhà đầu tư ngắn hạn nên chờ đợi các tín hiệu vĩ mô và thị trường tích cực hơn. “Chúng tôi kỳ vọng vùng 1.000 điểm (+/- 20 điểm) sẽ là vùng hỗ trợ của thị trường” - chuyên gia VNDIRECT dự báo.

Theo khuyến nghị của VNDIRECT, các nhà đầu tư ngắn hạn có thể tiến hành giao dịch năng động trở lại khi thị trường thỏa mãn được các yếu tố: Thị trường có dòng cổ phiếu dẫn dắt và thu hút được dòng tiền; các phiên tạo đáy có thanh khoản giao dịch lớn hơn tối thiểu 1,2 lần trung bình 20 phiên và biên độ tăng tốt, các phiên giao dịch tiếp theo sẽ có thanh khoản tiếp tục được cải thiện. Với các nhà đầu tư thận trọng có thể tiến hành giao dịch khi VN-Index thoát khỏi các kênh giá giảm, vận động ở trên các đường trung bình động (MA).

Diễn biến VN-Index và chỉ số P/B. Nguồn: VNDS.

Cũng theo số liệu từ VNDIRECT, với nhịp điều chỉnh mạnh vừa qua, chỉ số giá/giá trị sổ sách (P/B) của VN-Index đã gần về vùng đáy trung hạn của thị trường vào trung tuần tháng 11 năm ngoái.

Cụ thể, P/B của VN-Index hiện giao dịch ở vùng 1,59 lần - đây là vùng định giá gần tiệm cận với đáy trung hạn của thị trường tại ngày 15/11/2022 là 1,47 lần. Trong khi đó, ở giai đoạn Covid, P/B của thị trường tạo đáy ở 1,57 lần.

“Mặc dù rủi ro ngắn hạn của thị trường còn hiện hữu nhưng với mức chiết khấu định giá gần tương đương mức đáy trung hạn thời điểm tháng 11/2022 và đáy Covid-19, chúng tôi cho rằng đây là thời điểm tốt để các nhà đầu tư trung và dài hạn bắt đầu tích lũy cổ phiếu cho năm 2024” - chuyên gia của VNDIRECT nhấn mạnh.

(责任编辑：Cúp C1)