Thông tin chưa đủ sức "kéo" thị trường

Kết thúc quý I,ịtrườngchứngkhoánChuẩnbịcóthêmlựcđẩytừchínhsákeocacuoc tình hình kinh tế vĩ mô vẫn phát đi tín hiệu tích cực. Điển hình là GDP quý I/2015 tăng 6,03% so với cùng kỳ năm 2014 - mức tăng cao nhất của quý I trong 5 năm qua. Kèm với đó là chỉ số sản xuất công nghiệp ước tăng 9,1%, tổng mức bán lẻ hàng hóa và dịch vụ tiêu dùng tăng 10% so với cùng kỳ. Ngoài ra, lạm phát tiếp tục ở mức thấp chỉ tăng 0,74% so với cùng kỳ 2014...

Cộng thêm vào đó, tình hình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp niêm yết trên thị trường cũng cho thấy nhiều điểm sáng. Tuy nhiên, những thông tin tích cực này không đủ “sức nặng” để kéo thị trường chứng khoán đi lên.

Theo đó, kết thúc quý I và một phần của quý II/2015, TTCK hiện vẫn đang đi “lệch” với kỳ vọng của nhiều nhà đầu tư. Diễn biến tăng giảm bất thường tái diễn trên TTCK trong quý I/2015, diễn biến của các chỉ số cho thấy kịch bản tăng mạnh, giảm sâu. Kết thúc tháng 3, VN-Index đóng cửa ở mức 551,1 điểm, HNX-Index chốt tại 82,3 điểm. VN-Index và HNX-Index kết thúc quý I đã xóa sạch toàn bộ số điểm đã đạt được trong 2 tháng đầu năm. Đáng lưu hơn, thanh khoản sụt giảm bình quân 3 tháng đạt 2.263 tỷ đồng/phiên, giảm 28,7% so với cùng kỳ năm 2014.

Nhà đầu tư đang chờ đợi cú "hích" từ chính sách. Ảnh: DT

Đánh giá về tình hình TTCK thời gian qua, ông Nguyễn Sơn, Vụ trưởng Vụ Phát triển thị trường, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) cho rằng, vấn đề bất cập hiện nay là các chỉ tiêu kinh tế vĩ mô trong quý I/2015 đều tốt, tình hình tài chính doanh nghiệp quý I tương đối tốt, nhưng chỉ số giá cổ phiếu và tính thanh khoản của TTCK lại không được như kỳ vọng.

Giải thích về hiện trạng này, ông Nguyễn Sơn chia sẻ, đầu tiên phải kể đến tác động của Thông tư 36 của Ngân hàng Nhà nước siết chặt dòng vốn tham gia vào TTCK; vấn đề xử lý nợ xấu của các doanh nghiệp cũng như hệ thống ngân hàng chưa được triệt để, đặc biệt là quá trình tái cấu trúc lại một số ngân hàng thương mại yếu kém (như mua lại ngân hàng âm vốn chủ sở hữu, hợp nhất, sáp nhập một số ngân hàng yếu kém lại với nhau, hoặc với các ngân hàng mạnh hơn) cũng tác động tới tâm lý nhà đầu tư. Xu hướng cấu trúc lại danh mục đầu tư của nhà đầu tư nước ngoài thông qua việc bán ra các cổ phiếu cũng tác động nhất định đến tâm lý nhà đầu tư trong nước. Ngoài ra, tâm lý kỳ vọng vào các sản phẩm, chính sách mới về TTCK chưa được đáp ứng cũng ảnh hưởng nhất định đến thị trường.

Sẽ có lực đẩy từ chính sách…

Để hỗ trợ TTCK phát triển ổn định, vững chắc, ông Nguyễn Sơn cho biết, UBCKNN đang tập trung vào hoàn thiện các văn bản, chính sách nhằm tháo gỡ khó khăn cho thị trường.

Cụ thể như, sửa đổi Nghị định 58 để tăng tính hiệu lực của pháp lý đối với việc phát hành, niêm yết, nới lỏng sở hữu nước ngoài, gắn cổ phần hóa, đấu giá, thoái vốn nhà nước với niêm yết, đăng ký giao dịch; sửa đổi Thông tư về công bố thông tin và Thông tư về quản trị công ty để tạo ra sự minh bạch trong hoạt động doanh nghiệp.

Ông Sơn chia sẻ, Dự thảo Nghị định sửa đổi Nghị định 58 hiện đang được Bộ Tài chính gửi lấy ý kiến thẩm định của Bộ Tư pháp để trình Chính phủ trong quý II/2015. Trong đó, sẽ có một số nội dung cơ bản được tập trung sửa đổi để khơi thông dòng vốn nước ngoài, thông qua việc nới lỏng các quy định về tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài cho phù hợp với Luật Đầu tư 2014 và các cam kết của WTO. Cùng với đó, các quy định tại dự thảo sẽ sửa đổi theo hướng thu hẹp các thị trường tự do thông qua việc gắn kết cổ phần hóa, chào bán chứng khoán ra công chúng với niêm yết, đăng ký giao dịch trên TTCK để tăng tính thanh khoản cho thị trường và bảo vệ quyền lợi cho các cổ đông. Đồng thời, mở cửa dịch vụ TTCK, cho phép các tổ chức kinh doanh dịch vụ chứng khoán nước ngoài được phép sở hữu tối đa vốn trong các công ty chứng khoán tại Việt Nam.

Bên cạnh đó, để triển khai Quyết định 366/TTg của Thủ tướng Chính phủ về phê duyệt Đề án Xây dựng TTCK phái sinh, Bộ Tài chính đã dự thảo Nghị định về chứng khoán phái sinh và TTCK phái sinh để trình Chính phủ trong quý I/2015. Trong quá trình soạn thảo, Bộ Tài chính đã phối hợp với các bộ ngành, chuyên gia trong nước và quốc tế để xây dựng dự thảo, đảm bảo phù hợp với điều kiện thực tiễn của Việt Nam và theo thông lệ, chuẩn mực quốc tế. Dự kiến, có thể Nghị định sẽ được Chính phủ ký ban hành trong quý II/2015.

Bên cạnh đó, để sớm đưa vào vận hành TTCK phái sinh theo lộ trình đã được phê duyệt, UBCKNN cũng đã triển khai song song việc xây dựng Nghị định phái sinh với Thông tư hướng dẫn của Bộ cũng như các quy chế nghiệp vụ của Sở giao dịch và Trung tâm Lưu ký chứng khoán để đảm bảo đầy đủ khung pháp lý cho vận hành thị trường. Đồng thời, UBCKNN cũng đang triển khai công tác đào tạo cho các cán bộ quán lý, vận hành thị trường và các thành viên thị trường bắt đầu từ quý II/2015.

Ngoài ra, UBCKNN cũng nỗ lực trong việc xúc tiến đầu tư, nâng hạng cho TTCK để thu hút các dòng vốn đầu tư nước ngoài.

Do vậy, đây là những thông tin về chính sách rất quan trọng được kỳ vọng sẽ tạo ra cú hích cho TTCK phát triển bền vững, ổn định hơn trong tương lai./.

Duy Thái

(责任编辑：World Cup)