Điều bất ngờ lớn nhất tuần qua chính là hiện tượng suy yếu tinh thần nhà đầu tư. Sự hào hứng chỉ xuất hiện duy nhất trong phiên ngày 9/4,ứngkhoántuầnNhàđầutưtrôngđợithôngtinhỗtrợnặngkýbxh fifa 2023 phiên mà VN-Index thiếu chút nữa là đột phá qua được ngưỡng 1.000 điểm. Diễn biến này hóa ra lại là “cái bẫy”, nhà đầu tư nhảy vào mua đã gặp phải lực xả lớn và thị trường giảm sau đó.

Sau phiên ngày 9/4, nhà đầu tư dường như bị mất tinh thần, mất niềm tin. Thị trường sụt giảm không nhiều, nhưng cũng rất ít cổ phiếu tăng được. Đặc biệt là sự co cụm trong giao dịch thể hiện quá rõ qua thanh khoản càng ngày càng giảm. Từ chỗ giao dịch gần 4.133 tỷ đồng hôm 9/4, hai phiên cuối tuần giá trị khớp lệnh tụt xuống quanh 2.500 tỷ đồng.

Một thống kê cũng khá sốc là tuần qua, cổ phiếu trong nhóm VN30 hầu như không có tiến triển. Có đúng 4 cổ phiếu là ghi nhận tăng giá: GAS tăng 2,6%, FPT tăng 0,84%, VHM tăng 0,76%, VJC tăng 0,35%. Còn lại 26 cổ phiếu giảm giá với mức sâu nhất là 10,38% của TCD.

Nếu như cả tuần blue-chips giao dịch yếu như vậy thì VN-Index không có cách nào tăng được. Mức giảm 0,6% là có phần may mắn vì GAS và VHM có ảnh hưởng mạnh đối với chỉ số này. Chỉ số riêng của nhóm VN30 có một tuần tệ hại khi giảm 1,3%.

Blue-chips không tăng được mà chủ đạo giảm cũng có lý do. Nhà đầu tư đã giảm giao dịch tại nhóm này rất đáng kể. Lấy ví dụ thanh khoản tính theo khối lượng cổ phiếu, hai phiên cuối tuần mức giao dịch bình quân 26,3 triệu cổ phiếu/ngày. Trung bình 5 phiên trong tuần, mức giao dịch là 32,6 triệu cổ phiếu, như vậy các phiên cuối tuần đã giảm gần 20%. Mức trung bình 5 phiên tuần trước nữa là 37,4 triệu cổ phiếu, như vậy mức giảm giữa tuần khoảng 13%. Mức trung bình 20 phiên – tương đương 1 tháng giao dịch – khoảng 40,7 triệu cổ phiếu/ngày. Như vậy tuần qua sụt giảm 20%.

Nếu tính theo giá trị giao dịch khớp lệnh, hai phiên cuối tuần qua mỗi ngày giao dịch trung bình 1.068 tỷ đồng ở nhóm VN30, trong khi tuần trước trung bình đạt 1.330 tỷ đồng, mức giảm vào khoảng 20%. Nhờ 2 phiên xả lớn đầu tuần nên giá trị khớp lệnh trung bình tuần qua đạt 1.326 tỷ đồng, mức thấp nhất kể từ tuần cuối tháng 1/2019.

Nói tóm lại thị trường tuần qua chứng kiến hiện tượng giao dịch rất yếu ở nhóm cổ phiếu blue-chips, những mã đáng lẽ phải gánh vác nhiệm vụ hỗ trợ chỉ số cũng như kiến tạo thanh khoản. Không có bất kỳ nhóm cổ phiếu trụ nào thật sự xuất hiện. Cổ phiếu dầu khí dường như là tăng rõ nét nhất nhưng chênh lệch vốn hóa giữa các mã trong nhóm này quá xa: GAS là trụ duy nhất có thể tính đến.

Nhóm cổ phiếu ngân hàng không có mã nào tăng nổi trong tuần qua. Giảm mạnh nhất là HDB, mất 5,3%. Tiếp theo VPB giảm 2,99%, TCB giảm 1,97%, EIB giảm 1,43%, STB giảm 1,22%, MBB giảm 1,13%, TPB giảm 1,1%, BID giảm 0,9%, CTG giảm 0,23%, VCB giảm 0,15%.

Vì sao nhà đầu tư lại tỏ ra sợ hãi ở thời điểm này là câu hỏi lớn nhất. Rõ ràng là thị trường có cơ hội đột phá một lần nữa khi mốc 1.000 điểm suýt được chinh phục thành công trong ngày 9/4. Lúc này cũng đã là trung tuần tháng 4, thời điểm mà kết quả kinh doanh bắt đầu xuất hiện dưới dạng con số ước tính. Tuy nhiên cứ nhìn vào thanh khoản hàng ngày cũng đủ thấy tính hấp dẫn của dạng thông tin này không còn tạo kỳ vọng lớn như các năm trước.

Có thể nhà đầu tư đang trông đợi một thông tin hỗ trợ “nặng ký” thật sự. Đó có thể là kết quả đàm phán thương mại Mỹ và Trung Quốc, mà theo các phát ngôn cấp cao nhất từ đầu tháng 4 là trong khoảng 4 tuần nữa, nghĩa là sẽ có thông tin rõ hơn vào cuối tuần tới. Nếu vậy đây là sự đặt cược khá mạo hiểm.

Liệu Mỹ và Trung Quốc có đạt được thỏa thuận thương mại trong tháng 4 hay không là rất mơ hồ. Thị trường chứng khoán Mỹ mà tiêu biểu là chỉ số S&P 500 cũng phản ánh sự đặt cược này khi leo sát đỉnh cao lịch sử cuối tháng 9 đầu tháng 10 năm ngoái. Nếu thỏa thuận thương mại đạt được, thị trường có thể bùng nổ. Ngược lại, cú sốc có thể gây ra đợt sụt giảm mạnh.

Bối cảnh hiện tại thị trường đan xen các thông tin và không có thông tin nào đủ sức nặng để tạo ra thay đổi mạnh mẽ trong tâm lý thận trọng đang dâng cao. Nhà đầu tư thận trọng chờ đợi nên từ chối tham gia vào các giao dịch ngắn hạn. Đó là nguyên nhân trực tiếp dẫn tới thanh khoản giảm.

Trọng Nghĩa

(责任编辑：World Cup)