Thị trường trái phiếu chính phủ sơ cấp tuần qua tổ chức 2 phiên đấu thầu đều do Kho bạc Nhà nước phát hành.

Theáiphiếutuầlich thi dau livero số liệu từ Sở GDCK Hà Nội (HNX), ngày 13/4/2015, Kho bạc Nhà nước huy động thành công 30 tỷ đồng/4.000 tỷ đồng gọi thầu tại các kỳ hạn 5 năm và 10 năm. Trong đó, trái phiếu kỳ hạn 5 năm gọi thầu thành công 30 tỷ đồng/3.000 tỷ đồng, với lãi suất 5,4%/năm, thấp hơn 0,08%/năm so với mức lãi suất trúng thầu phiên đấu thầu gần nhất (ngày 8/4/2015).

Riêng trái phiếu kỳ hạn 10 năm gọi thầu 1.000 tỷ đồng, nhưng không có khối lượng trúng thầu.

Tiếp đó, ngày 16/4, Kho bạc Nhà nước gọi thầu thành công 270 tỷ đồng/2.000 tỷ đồng gọi thầu tại kỳ hạn 15 năm, tại lãi suất 7,4%/năm, bằng với mức lãi suất trúng thầu phiên đấu thầu gần nhất (ngày 8/4/2015).

Tính từ đầu năm, tổng khối lượng trúng thầu đạt 76.320,22 tỷ đồng. Trong đó: Kho bạc Nhà nước đấu thầu thành công 62.370,92 tỷ đồng (hoàn thành 24,95% kế hoạch đấu thầu năm); Ngân hàng Phát triển Việt Nam đấu thầu thành công 9.000 tỷ đồng; Ngân hàng Chính sách Xã hội đấu thầu thành công 4.949,3 tỷ đồng.

Trên thị trường thứ cấp, giá trị giao dịch trái phiếu chính phủ tuần qua đạt gần 19.227 tỷ đồng, tương đương giá trị giao dịch bình quân đạt 3.845 tỷ đồng/phiên, giảm 13% so với bình quân phiên tuần kế trước.

Trong đó, giao dịch outright đạt hơn 12.337 tỷ đồng, tập trung vào các trái phiếu kỳ hạn dưới 3 năm (kỳ hạn 0 - 1 năm chiếm 16,05%; kỳ hạn 1 – 3 năm chiếm 36,91%; kỳ hạn 3-5 năm chiếm 40,68%; kỳ hạn 5-10 năm chiếm 1,06%; kỳ hạn 10-15 năm chiếm 5,30%).

Giao dịch repo đạt 6.890 tỷ đồng, với kỳ hạn repos từ 18 đến 180 ngày.

Trong tuần, không có giao dịch tín phiếu kho bạc nào được thực hiện.

Như vậy, tính từ 1/1/2015 đến nay, giá trị giao dịch của trái phiếu chính phủ và tín phiếu kho bạc lần lượt đạt 303.883 tỷ đồng và 1.363 tỷ đồng, tương đương với giá trị giao dịch bình quân phiên đạt gần 4.404,1 tỷ đồng cho trái phiếu và 19,75 tỷ đồng cho tín phiếu.

Biến động giá trị chỉ số Bond Index (13/4/2015 – 17/4/2015):

Bộ phận Nghiên cứu, Ban Kinh doanh Vốn và Tiền tệ, Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (gọi tắt là Bộ phân nghiên cứu BIDV) nhận xét, thị trường trái phiếu chính phủ diễn biến trầm lắng trong tuần qua. Thanh khoản sụt giảm, nguồn cung thứ cấp tăng nhanh, nhu cầu đầu tư ở mức độ trung bình.

Đối với giao dịch của khối ngoại, vẫn tiếp nối đà bán ròng của ba tuần trước đó, các nhà đầu tư nước ngoài tuần qua bán ròng khoảng 200 tỷ đồng. Như vậy, khối lượng bán ròng tuần qua đã giảm đáng kể từ con số trên dưới một nghìn tỷ 3 tuần trước đó.

Tính từ 1/1/2015 đến nay, tổng giá trị giao dịch mua - bán trái phiếu chính phủ của nhà đầu tư nước ngoài là 54.783 tỷ đồng, chiếm 9,01% so với giá trị giao dịch toàn thị trường.

Lãi suất trái phiếu chính phủ tiếp tục duy trì đà tăng mạnh ở các kỳ hạn đến 5 năm, trong khi đi ngang ở kỳ hạn 10 năm. Các kỳ hạn 2, 3, 5 và 10 năm lần lượt quanh mức 5,28%, 5,39%, 5,85% và 6,55%/năm.

“Diễn biến lãi suất trái phiếu chính phủ tăng mạnh hơn so với dự báo của chúng tôi. Mặc dù lượng trái phiếu chính phủ đáo hạn lớn trong tuần, động thái của Kho bạc Nhà nước đã rõ ràng hơn khi chấp nhận tỷ lệ phát hành thành công thấp, tâm lý lo ngại tiếp tục chi phối thị trường và tác động chính đến diễn biến lãi suất trái phiếu chính phủ khi thanh khoản VNĐ duy trì sự căng thẳng và lãi suất VNĐ tiếp tục được đẩy lên cao”, Bộ phận Nghiên cứu BIDV bình luận.

Còn trên thị trường sơ cấp, điều dễ nhận thấy nhất trong tuần qua là khối lượng trái phiếu chính phủ trúng thầu rất thấp. Thậm chí, ngoài 1 phiên đấu thầu không có khối lượng trúng thầu, thì 30 tỷ đồng là con số thấp kỷ lục từ đầu năm tới nay. Và đây cũng là một thực tế tạo ra tâm lý quan ngại cho thị trường trong giai đoạn này.

Bộ phận Nghiên cứu BIDV dự báo, tuần này, thị trường trái phiếu chính phủ chưa thể sớm diễn biến sôi động trở lại. Lãi suất dự báo có thể sẽ duy trì đà tăng, nhưng mức độ chậm hơn tuần trước, khoảng 5-10 điểm các kỳ hạn.

Nguồn cung sơ cấp cũng không lớn khi tới thời điểm hiện tại, theo kế hoạch đấu thầu thì Kho bạc Nhà nước sẽ gọi thầu 3.000 tỷ đồng cho hai kỳ hạn 5 và 10 năm.

Cũng giống như quan điểm tuần qua, tuần này, “các yếu tố tác động nhìn chung chưa có nhiều thay đổi và chúng tôi khá quan ngại về tâm lý thiếu lạc quan của thị trường tại thời điểm hiện tại”, Bộ phận Nghiên cứu BIDV cho hay. Cùng với đó, thị trường tiền tệ liên ngân hàng được dự báo chưa sớm hạ nhiệt và sẽ tiếp tục tác động đến diễn biến thị trường trái phiếu chính phủ./.

Duy Thái

(责任编辑：Cúp C2)