Đây là nhận định của ông Phan Như Bách - chuyên gia phân tích của Công ty CP Chứng khoán VNDIRECT (VNDS),ỳvọngdòngtiềnngoạisẽvàochứngkhoánmạnhhơk3o nha cai khi trao đổi với phóng viên TBTCVN về 3 chỉ số đầu tư mới là: VN Diamond, VNFIN Lead và VNFIN Select.

* PV: Thưa ông, vừa qua Sở Giao dịch chứng khoán TP. Hồ Chí Minh (HOSE) đã chính thức vận hành 3 chỉ số đầu tư mới là VN Diamond, VNFIN Lead và VNFIN Select. Ông đánh giá thế nào về việc vận hành 3 chỉ số này trong bối cảnh thị trường chứng khoán (TTCK) hiện nay?

Các công ty quản lý tài sản có thể tạo ra các quỹ ETF dựa trên 2 chỉ số này và các nhà đầu tư nước ngoài có thể tiếp cận đến các cổ phiếu đã kín room thông qua sở hữu chứng chỉ quỹ ETF trên mà không gặp trở ngại về giới hạn sở hữu nước ngoài, từ đó có thể gia tăng thanh khoản, nhất là dòng vốn ngoại vào TTCK Việt Nam. Ông Phan Như Bách

- Ông Phan Như Bách:Hiện nay, việc gỡ các nút thắt cho các nhà đầu tư nước ngoài, đặc biệt là với nới room ngoại vẫn chưa được như kỳ vọng, nên thị trường cần thêm nhiều sản phẩm để thu hút dòng vốn đầu tư mới vào TTCK Việt Nam.

Do vậy, việc triển khai thêm 3 chỉ số mới sẽ tạo điều kiện để các tổ chức xây dựng thêm các sản phẩm như ETF hay phái sinh, nhằm phục vụ cho các nhu cầu đặc trưng của các nhà đầu tư trên thị trường.

Chúng tôi kỳ vọng các sản phẩm dựa trên các chỉ số mới này, nhất là ETF dựa trên chỉ số VN Diamond sẽ tháo gỡ một phần các rào cản về dòng vốn đầu tư nước ngoài vào Việt Nam và trở thành yếu tố hỗ trợ cho sự tăng trưởng thị trường trong thời gian tới.

* PV:Nhiều ý kiến bày tỏ sự kỳ vọng về việc gia tăng thanh khoản, đặc biệt là vốn ngoại khi các chỉ số này được ra đời. Quan điểm của ông thế nào? Vì sao?

- Ông Phan Như Bách:Các chỉ số này được ra đời sẽ có thể gia tăng thanh khoản, nhất là từ khối ngoại, nhờ vào các tiêu chí sàng lọc của chỉ số phù hợp hơn với từng nhu cầu đầu tư và tính chất không giới hạn sở hữu nước ngoài của ETF.

Chỉ số VN-Diamond có thành phần gồm các cổ phiếu có quy mô vốn hóa lớn, thanh khoản tốt và đặc biệt là gần kín room khối ngoại. Còn chỉ số VNFIN-SELECT và VNFINLEAD là các chỉ số có thành phần gồm các cổ phiếu ngành tài chính được lựa chọn khắt khe hơn theo các điều kiện riêng biệt để xây dựng ETF.

Các công ty quản lý tài sản có thể tạo ra các quỹ ETF dựa trên 2 chỉ số này và các nhà đầu tư nước ngoài có thể tiếp cận đến các cổ phiếu đã kín room thông qua sở hữu chứng chỉ quỹ ETF trên mà không gặp trở ngại về giới hạn sở hữu nước ngoài, từ đó có thể gia tăng thanh khoản, nhất là dòng vốn ngoại vào TTCK Việt Nam.

Khi các quỹ ETF dựa trên các chỉ số mới ra đời, thanh khoản TTCK có thể gia tăng. Ảnh: DM.

* PV:Trên thực tế, các chỉ số mới này chủ yếu phục vụ cho nhu cầu đầu tư khi các quỹ ETF sẽ sử dụng làm chỉ số tham chiếu và hiệu quả thực sự thì phải cần thêm thời gian. Ông đánh giá thế nào về tác động tâm lý thị trường?

- Ông Phan Như Bách:Quỹ ETF VN30 đã duy trì quy mô nhỏ trong giai đoạn khởi đầu từ năm 2014 đến 2017 trước khi được sự chú ý của thị trường và đón dòng vốn lớn vào Việt Nam để trở thành một trong những yếu tố chủ đạo trên TTCK. Do đó, dù rằng tiềm năng của quỹ ETF dựa trên các chỉ số mới là rất đáng chú ý, nhưng các quỹ ETF mới sẽ phải cần thời gian để có sự đón nhận của thị trường và dòng vốn đầu tư hướng vào các quỹ này.

Các nhà đầu tư có thể kỳ vọng lạc quan khi đây là giải pháp phù hợp để tháo gỡ nút thắt dòng vốn ngoại vào TTCK Việt Nam, nhưng cần tiếp tục theo dõi lộ trình triển khai và quy mô hoạt động của các quỹ ETF mới để có đánh giá chính xác hơn về tác động của các ETF đối với thị trường.

* PV:Còn về các cổ phiếu cụ thể, ông đánh giá thế nào về sự hấp dẫn của các mã được chọn lựa vào rổ các chỉ số mới, bởi dòng tiền ít nhiều sẽ gia tăng trong tương lai?

- Ông Phan Như Bách:Theo báo cáo kết quả kinh doanh quý III/2019 vừa qua của chúng tôi, lợi nhuận 9 tháng 2019 toàn thị trường tăng trưởng mạnh trong bối cảnh nền kinh tế vĩ mô ổn định, với nhóm ngân hàng là động lực chính cho tăng trưởng toàn thị trường.

Bên cạnh đó, nhóm cổ phiếu có vốn hóa lớn có kết quả kinh doanh ấn tượng, vượt trội hơn so với nhóm các cổ phiếu vừa và nhỏ. Điều này làm gia tăng tính hấp dẫn của các cổ phiếu có vốn hóa lớn và các cổ phiếu thuộc các ngành tăng trưởng tốt như ngân hàng trong con mắt nhà đầu tư.

Với sự triển khai các chỉ số mà sắp tới là các quỹ ETF dựa trên các chỉ số này, dòng tiền khối ngoại có thể sẽ đổ mạnh hơn vào thị trường nhằm sở hữu các cổ phiếu cạn room cũng như các cổ phiếu trong danh mục thông qua việc nắm giữ các chứng chỉ quỹ.

Do vậy, các cổ phiếu có tỷ trọng lớn trong chỉ số như FPT và MWG (chiếm tỷ trọng 15% mỗi cổ phiếu trong VNDiamond), VCB và MBB (chiếm tỷ trọng 15% mỗi cổ phiếu VNFIN-Lead) sẽ thu hút được dòng tiền mạnh hơn so với các cổ phiếu khác, tạo ra hiệu ứng dẫn dắt trên TTCK Việt Nam trong thời gian tới.

* PV:Xin cảm ơn ông!

Duy Thái

(责任编辑：Thể thao)