Thị trường trái phiếu chính phủ sơ cấp tuần qua tổ chức 2 phiên đấu thầu,áiphiếuGiaodịchthứcấplấylạiphongđộkết quả bóng đá xứ wales với tổng khối gọi thầu thành công 5.350 tỷ đồng/7.600 tỷ đồng.

Theo số liệu từ Sở GDCK Hà Nội (HNX), ngày 20/3/2017, Ngân hàng Chính sách xã hội (NHCSXH) gọi thầu thành công 900 tỷ đồng/1.000 tỷ đồng, tại các kỳ hạn 5 năm, 10 năm, 15 năm. Cụ thể: Trái phiếu kỳ hạn 5 năm gọi thầu thành công 400 tỷ đồng/400 tỷ đồng, tại lãi suất 5,30%/năm, bằng với mức lãi suất trúng thầu phiên gần nhất (13/3/2017); kỳ hạn 10 năm trúng thầu 400 tỷ đồng/400 tỷ đồng, tại lãi suất 6,48%/năm, giảm 2 điểm cơ bản so với lãi suất trúng thầu phiên gần nhất (ngày 13/3/2017); kỳ hạn 15 năm trúng thầu 2.600 tỷ đồng/2.600 tỷ đồng, tại lãi suất 6,95%/năm, giảm 5 điểm cơ bản so với mức lãi suất trúng thầu phiên gần nhất (ngày 8/3/2017); kỳ hạn 15 năm trúng thầu 100 tỷ đồng/200 tỷ đồng tại lãi suất 7,35%, giảm 15 điểm cơ bản so với mức lãi suất trúng thầu phiên gần nhất (ngày 13/3/2017).

Tiếp đó, ngày 22/3/2017, Kho bạc Nhà nước (KBNN) gọi thầu thành công 4.450 tỷ đồng/6.600 tỷ đồng, tại các kỳ hạn 5 năm, 7 năm và 30 năm. Cụ thể: Trái phiếu kỳ hạn 5 năm gọi thầu thành công 150 tỷ đồng/2.000 tỷ đồng, tại lãi suất 5,30%/năm, bằng với mức lãi suất trúng thầu phiên gần nhất (8/3/2017); kỳ hạn 7 năm gọi thầu 1.700 tỷ đồng/2.000 tỷ đồng, tại lãi suất 5,43%/năm, giảm 4 điểm cơ bản so với mức lãi suất trúng thầu phiên gần nhất (15/3/2017); kỳ hạn 30 năm trúng thầu 2.600 tỷ đồng/2.600 tỷ đồng, tại lãi suất 7,93%/năm, giảm 2 điểm cơ bản so với mức lãi suất trúng thầu phiên gần nhất (ngày 15/3/2017).

Trên thị trường thứ cấp, giá trị giao dịch trái phiếu chính phủ trong tuần đạt hơn 40.090 tỷ đồng, tương đương giá trị giao dịch bình quân đạt hơn 8.018 tỷ đồng/phiên, tăng 36% so với bình quân phiên tuần kế trước.

Trong đó, giao dịch outright đạt gần 19.355 tỷ đồng, tập trung vào các trái phiếu kỳ hạn dưới 5 năm (kỳ hạn 0 - 1 năm chiếm 1,37%; kỳ hạn 1 – 3 năm chiếm 15,81%; kỳ hạn 3-5 năm chiếm 36,54%; kỳ hạn 5-10 năm chiếm 12,29%; kỳ hạn 10-15 năm chiếm 28,03%; kỳ hạn 15-30 năm chiếm 5,95%).

Giao dịch repo đạt gần 20.736 tỷ đồng, với kỳ hạn repos từ 14 đến 92 ngày.

Nếu tính từ 1/1/2017 đến nay, giá trị giao dịch của toàn thị trường đạt 378.258 tỷ đồng, tương đương với giá trị giao dịch bình quân phiên đạt gần gần 7.004,78 tỷ đồng.

Đối với giao dịch của nhà đầu tư nước ngoài, tuần qua, khối ngoại tiếp tục có tuần mua ròng trên thị trường thứ cấp. Cụ thể, theo thống kê của Công ty Chứng khoán Bảo Việt (BVSC), khối ngoại đã mua vào 1.694 tỷ đồng, trong khi bán ra 644 tỷ đồng; do đó, 1.050 tỷ đồng đã được khối này mua ròng trong tuần. Tính từ đầu năm 2017 đến nay, khối ngoại vẫn đang mua ròng 9.456 tỷ đồng.

Còn theo số liệu từ HNX, từ 1/1/2017 đến nay, tổng giá trị giao dịch mua bán trái phiếu chính phủ của nhà đầu tư nước ngoài là 31.974 tỷ đồng, chiếm 4,23% giá trị giao dịch toàn thị trường.

Lãi suất trái phiếu trên thị trường thứ cấp tuần qua có xu hướng tăng nhẹ ở các loại kỳ hạn dưới 15 năm. Cụ thể, theo BVSC, lãi suất các loại kỳ hạn 1 năm, 2 năm, 3 năm, 5 năm, 7 năm và 10 năm tăng với biên độ từ 0,018% - 0,18%; lần lượt đạt mức 4,19%; 4,728%; 4,9%; 5,134%; 5,54%; và 6,144%. Trong khi đó, lãi suất trái phiếu kỳ hạn 15 năm giảm nhẹ 0,018% về mức 7,064%/năm.

Biến động giá trị chỉ số Bond Index (20/3/2017 – 24/3/2017):

Qua số liệu trên thứ cấp cho thấy, thị trường này đã chính thức lấy lại “phong độ” sau tuần “chững lại” trước đó. Con số tổng giá trị giao dịch trên 40 nghìn tỷ đồng và trên 8.000 tỷ đồng/phiên đã được lấy lại nhanh chóng sau một tuần giảm.

Về tỷ trọng giao dịch, dường như không có sự thay đổi về thứ hạng giữa các kỳ hạn so với tuần trước đó, đứng đầu vẫn là kỳ hạn 3-5 năm; tiếp đến là 10-15 năm;… thấp nhất là 0-1 năm.

Nếu cần đánh giá yếu tố đáng chú ý trên thị trường thứ cấp tuần qua, thì cần nhìn vào tỷ trọng giữa hình thức giao dịch. Mặc dù giao dịch repos vẫn cao hơn outright như tuần kế trước, nhưng khoảng cách đã được nới rộng. Theo đó, tuần trước, giá trị giao dịch chênh lệch giữa repos và outright không đáng kể, thì tuần này con số này đã chênh 1.381 tỷ đồng.

Như đã nhận định tuần trước, việc FED tăng lãi suất dường như “không hề hấn” gì với giao dịch của thị trường thứ cấp, nhất là giao dịch khối ngoại. Nhà đầu tư nước ngoài vẫn duy trì chuỗi mua ròng trên thị trường trái phiếu chính phủ và với con số hơn 1.000 tỷ trong tuần qua là một con số không hề nhỏ. Điều này, phần nào chứng tỏ được sức hấp dẫn của thị trường trái phiếu nói riêng và nền kinh tế Việt Nam nói chung trong con mắt nhà đầu tư ngoại.

Còn trên thị trường sơ cấp, nhìn chung về mặt tỷ lệ trúng thầu/gọi thầu đã giảm trong tuần qua, khi chỉ đạt hơn 67%. Một số ý kiến cho rằng, lãi suất ngân hàng tăng đang tạo ra áp lực cho thị trường trái phiếu chính phủ.

Tuy nhiên, nếu nhìn cụ thể hơn, tỷ lệ trúng thầu có chiều hướng phân hóa. Cụ thể: Nếu như các kỳ hạn 5 năm, 7 năm có tỷ lệ trúng thầu thấp, nhất là 5 năm chỉ đạt 8%, thì các kỳ hạn dài vẫn đạt con số tuyệt đối (100%). Mặc dù chưa có con số cập nhật, nhưng điều này cho thấy, nhu cầu đầu tư, cũng như cơ cấu nhà đầu tư đã có sự chuyển biến nhất định.

Tính đến thời điểm cuối tuần trước, KBNN đã phát hành được 51.330 tỷ đồng; do đó, nhiều khả năng, kế hoạch huy động trái phiếu chính phủ trong quý I này sẽ chưa như kỳ vọng, chưa đạt mức 100% so với kế hoạch đề ra. Tuy nhiên, đây chỉ là quý “khởi động”, nên chưa nói lên điều gì và cũng chưa ảnh hưởng nhiều tới kế hoạch cho cả năm nay, bởi trái phiếu vẫn được đánh giá là kênh hấp dẫn.

Dự báo về thị trường trong ngắn hạn, một số ý kiến cho rằng, rất có thể kỳ vọng tăng lãi suất trên thị trường ngân hàng sẽ có tác động thiếu tích cực đối với thị trường trái phiếu, đặc biệt là ở các kỳ hạn ngắn sẽ kém hấp dẫn hơn./.

Duy Thái

(责任编辑：Thể thao)