Đây là chia sẻ của bà Trần Thị Cẩm Hạnh,ặtbằnggiácổphiếuhiệntạiđãđủsứchấpdẫndòngtiềnvàothịtrườđội hình west ham gặp brentford Giám đốc môi giới, Công ty Chứng khoán Tân Việt (TVSI) khi trao đổi với PV TBTCVN về diễn biến thị trường chứng khoán hiện nay.

* PV: Thưa bà, thị trường chứng khoán từ trung tuần tháng 4 trở lại đây đã giảm điểm rất mạnh. Bà có đánh giá gì về diễn biến thị trường và đâu là những nguyên nhân chủ yếu dẫn đến diễn biến tiêu cực như vậy?

Tôi cho rằng, thị trường giảm điểm trong tháng 4 để tìm lại điểm cân bằng của thị trường là diễn biến hợp lý và nhiều công ty chứng khoán đã có cảnh báo trước. Bà Trần Thị Cẩm Hạnh

- Bà Trần Thị Cẩm Hạnh:Thị trường chứng khoán Việt Nam đã có nhịp tăng mạnh liên tục hơn một năm trở lại đây, đặc biệt các tháng trong quý IV/2017 và quý I năm nay. Chính đà tăng kéo dài đã dẫn đến tình trạng một số lượng lớn cổ phiếu đã không còn được định giá hấp dẫn, thậm chí là rất đắt nếu xét trên quan điểm đầu tư.

Mặt khác, thị trường chịu ảnh hưởng mạnh của dòng tiền các nhà đầu tư nước ngoài, nên khi nguồn tiền này có xu hướng giảm, các nhà đầu tư sẽ có tác động thiếu tích cực đến tâm lý giao dịch.

Bên cạnh đó, nguồn vốn cho vay ký quỹ (margin) các công ty chứng khoán có thể đã chạm “đỉnh”. Dư địa nguồn vốn cho tăng dư nợ rất hạn chế nên các công ty thu hẹp tỷ lệ cho vay làm giảm đáng kể sức mua của các nhà đầu tư.

Do vậy, tôi cho rằng, việc thị trường giảm điểm trong tháng 4 để tìm lại điểm cân bằng của thị trường là diễn biến hợp lý và nhiều công ty chứng khoán đã có cảnh báo trước.

* PV: Một trong những nguyên nhân được cho là rất quan trọng dẫn tới tâm lý muốn “thoát hàng” trên diện rộng của nhà đầu tư trong nước là giao dịch bán ròng của khối ngoại. Bà bình luận gì về điều này? Vì sao?

- Bà Trần Thị Cẩm Hạnh:Khối nhà đầu tư nước ngoài chiếm khoảng hơn 20% giá trị giao dịch trên thị trường và có ảnh hưởng tâm lý mạnh đến tâm lý của nhà đầu tư cá nhân trong nước. Các nhà đầu tư nước ngoài đã mua ròng nhiều trong các tháng trước đó, nên đã có khoản lợi nhuận khá cao trong khoảng thời gian ngắn. Cùng với việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) tăng lãi suất, thì đây là áp lực khiến các quỹ phải tất toán danh mục, chi trả lợi tức cho nhà đầu tư.

Trong nhóm này, có thể đặc biệt quan tâm đến các quỹ chỉ số. Các quỹ này huy động tiền nhà đầu tư nước ngoài gián tiếp đầu tư vào các chỉ số chứng khoán Việt Nam như VN30, VN-Index.

Dòng tiền các quỹ này vào khá nhanh, vì thế khi các chỉ số tăng trưởng cao, nhu cầu chốt lời của các nhà đầu tư thứ cấp diễn ra mạnh, dẫn đến các quỹ phải bán chứng khoán để hoàn trả. Theo tôi, đó cũng một phần lý do làm giao dịch nhà đầu tư nước ngoài bán mạnh trong tháng Tư.

Thị trường cần tìm lại điểm cân bằng trước khi bắt đầu một đợt tăng mới. Ảnh: DT

* PV: Hiện tại, mặt bằng giá cổ phiếu đã giảm về một mức mới, theo bà, giá này đã hấp dẫn dòng tiền mua vào hay chưa?

- Bà Trần Thị Cẩm Hạnh:Mỗi nhà đầu tư đều có góc nhìn và khẩu vị đầu tư khác nhau. Đối với các nhà đầu tư ngắn hạn, “lướt sóng”, thì mức điều chỉnh như hiện nay có thể là cơ hội. Nhưng, theo quan điểm các nhà đầu tư trung và dài hạn, mặt bằng giá hiện nay có thể vẫn chưa phải là ngưỡng hấp dẫn.

* PV: Nếu được chọn mã, ngành giải ngân, bà sẽ ưu tiên những nhóm cổ phiếu ngành nào?

- Bà Trần Thị Cẩm Hạnh:Với diễn biến thị trường chứng khoán như hiện nay, tôi vẫn đánh giá cao sự hấp dẫn của cổ phiếu ngành chứng khoán. Trong xu thế trung và dài hạn, thị trường vẫn được đánh giá khá tích cực nên thanh khoản sẽ tạo lợi thế cho hoạt động kinh doanh của khối công ty chứng khoán.

* PV: Xin cảm ơn bà!

Duy Thái

(责任编辑：Cúp C1)