Kỷ nguyên “tiền rẻ” vẫn còn

Thông tin được giới đầu tư chờ đợi nhất là cuộc họp của Cục Dự trữ liên bang Mỹ đêm qua. Cuộc họp này sẽ quyết định lãi suất cho vay USD có tăng lên hay không. Kết quả không có nhiều bất ngờ,ứngkhoánTăngliềnphiêbonngdaso FED đã giữ nguyên lãi suất với quan điểm “tăng dư địa cho tăng trưởng trước những rủi ro toàn cầu gần đây”.

Phản ứng với thông tin tích cực này, thị trường chứng khoán toàn cầu đã tăng mạnh. Chứng khoán Mỹ đêm qua tăng 1,09% ở chỉ số S&P 500. Chứng khoán châu Á hôm nay đồng loạt vọt mạnh với chỉ số Asia Dow tăng 0,82%, chứng khoán Nhật tăng 1,91%. Chứng khoán châu Âu vừa mở cửa cũng đang tăng 0,76% ở chỉ số Stoxx 600. Giá dầu cũng tăng 0,8%.

Nói tóm lại là thị trường tài chính toàn cầu đang rất phấn khích với việc chính sách thắt chặt tiền tệ của Mỹ một lần nữa được trì hoãn. FED đã trì hoãn tăng lãi suất nhiều lần trong năm nay để phản ứng với các sự kiện đột biến, chẳng hạn như kinh tế Trung Quốc xuống dốc hay sự kiện Brexit.

Việc trì hoãn này kéo dài thêm thời kỳ mà lãi suất vay mượn tiền rất thấp tiếp tục diễn ra. Mỗi khi lãi suất USD có khả năng sẽ tăng, thị trường tài chính đều phản ứng mạnh. Do đó việc thị trường tăng lên khi lãi suất được giữ nguyên là điều bình thường.

Thị trường chứng khoán Việt Nam hôm nay có lợi thế rất lớn là giao dịch sau khi đã có thông tin chính thức. Vì thế hôm nay phản ánh đầy đủ sự lạc quan của nhà đầu tư.

VN-Index tăng vọt rất mạnh ngay từ sớm, thậm chí tăng cao nhất tới trên 1%. Tuy nhiên càng về cuối phiên, sự suy yếu của một số cổ phiếu lớn đã khiến đà tăng chỉ còn 0,43%. Dù vậy đây cũng là phiên tăng điểm thứ 4 liên tục và từ đầu tuần đến nay, chỉ số đã tăng tới trên 20 điểm. Nếu ngày cuối tuần không có gì thay đổi lớn, đây sẽ là tuần tăng tốt nhất trong vòng 6 tuần qua.

Nguyên nhân chính dẫn đến sự hụt hơi một chút về cuối phiên là sự suy yếu của hai cổ phiếu lớn VNM và BID. VNM tụt giảm 0,44% dù trong phiên cũng tăng khá tốt 1,23%. BID cũng giảm 0,31%. Ngoài ra là ảnh hưởng của HSG, PVD, SBT.

Mặc dù vậy thị trường cũng rất tích cực khi đa số là tăng giá. Cứ mỗi cổ phiếu giảm có 1,42 cổ phiếu tăng. Một số mã được đầu cơ rất tốt với thanh khoản lớn như DLG, PAC, VHG, KSA, PVL… Tuy nhiên nhìn chung là các cổ phiếu đầu cơ không quá nóng trong ngày hôm nay.

Khó khăn chưa hết

Tăng liền 4 phiên, thị trường đang có cơ hội rất tốt để vượt đỉnh cũ ở 680 điểm. VN-Index hôm nay đã đóng cửa tại 671,38 điểm. Mức cao nhất hôm nay cũng đã tới 675,36 điểm.

Chỉ số đang ở rất sát vùng đỉnh cao tháng 7 và tháng 8. Nếu tiến vào vùng đỉnh này, đây sẽ là lần thứ 3 VN-Index cố gắng bứt phá.

Khả năng thành công là có trong tình hình hiện tại. Thị trường không còn chịu rủi ro bất ngờ nào nữa khi FED đã hoãn tăng lãi suất và mối lo ngày có quay lại cũng phải tới tháng 12. Thị trường chứng khoán toàn cầu và giá dầu đang phục hồi. Trong nước, mùa kết quả kinh doanh quý 3 đang tới gần.

Phiên giao dịch hôm nay lẽ ra thị trường đã có thể bùng nổ tốt hơn. Thông tin hỗ trợ mạnh xuất hiện nhưng điểm số lại tăng yếu nhất trong 4 phiên, chỉ 2,9 điểm trên tham chiếu. Bản thân các cổ phiếu lớn cũng đã tăng rất tốt, nhưng chưa thể tăng cao hơn nữa vì nhiều mã cũng đạt ngay đỉnh cũ.

Khả năng ở cổ phiếu lẫn chỉ số trong việc chinh phục đỉnh cũ chỉ trong 1 ngày là rất thấp. Điều đó đã được chứng minh nhiều lần. Thêm nữa hôm nay thanh khoản có vẻ hơi đuối. Tổng giá trị giao dịch nhờ có thỏa thuận lớn cuả VNM nên tương đương ngày hôm qua, nhưng giá trị khớp lệnh thì giảm gần 6%.

Mặc dù VN-Index đang đứng sát đỉnh cao tháng 7, nhưng chỉ có một số cổ phiếu đạt được đỉnh giá tương ứng hoặc gần sát đỉnh như VIC, REE, NT2, MSN, KBC, HPG, GAS, FPT, BVH. Có thể thấy trong số này thiếu vắng nhiều cổ phiếu rất lớn như VNM hay nhóm ngân hàng.

Do đó thị trường vẫn còn gặp nhiều khó khăn, nhất là về dòng tiền. Các phiên đột phá đỉnh cần một sức cầu lớn để đẩy giá và tạo sự thuyết phục trong giao dịch.

Khánh Nhi

(责任编辑：World Cup)