Thanh khoản giảm

Hôm qua sàn HNX gây sốc với mức thanh khoản cao kỷ lục,àđầutưchốtlờiHNXsụtgiảket qua bong đa truc tiep vì sàn HSX đóng cửa nhà đầu tư đã quay sang giao dịch trên HNX. Diễn biến đó phản ánh một tâm lý kỳ vọng lớn vào khả năng bùng nổ của sàn HSX nếu được giao dịch trở lại.

Tuy nhiên, trong phiên hôm nay, sàn HNX đã không nhận thêm được nhiều tiền như trước. Có vẻ như là nhà đầu tư đã bình tâm trở lại và HNX quay về quỹ đạo giao dịch thông thường.

Tổng giá trị giao dịch trên HNX đã sụt giảm khoảng 25% so với phiên hôm qua, chỉ còn 1.078,1 tỷ đồng. Giá trị khớp lệnh giảm khoảng 21% với 1.064,4 tỷ đồng. Khối lượng giao dịch giảm 25% với 59,5 triệu cổ phiếu.

Không chỉ sụt giảm so với ngày hôm qua, quy mô giao dịch nói trên còn thấp nhất trong 6 phiên trở lại đây.

Tình trạng sụt giảm thanh khoản nhanh đã cho thấy không phải nhà đầu tư nào cũng sốt sắng giao dịch mọi lúc. Các nhà đầu tư nóng ruột nhất có lẽ đã giao dịch ngày hôm qua. Sàn HNX vẫn luôn chỉ có mức thanh khoản chiếm khoảng 13-15% thị trường.

Với các nhà đầu tư chuyên nghiệp, việc không giao dịch cũng là một chiến thuật chứ không nhất thiết lúc nào cũng bắt buộc phải mua bán cổ phiếu. Tiêu chí để tham gia thị trường chặt chẽ thường bao gồm cả thanh khoản hoặc chất lượng doanh nghiệp nhất định. Sàn HSX rõ ràng là có nhiều blue-chips hơn và thanh khoản lớn hơn nên được quan tâm nhiều hơn.

Trên sàn HNX cũng chỉ có một số cổ phiếu gần đây được giao dịch lớn như PVS, SHB, ACB, VCG… Đặc biệt là PVS, SHB, ACB là blue-chips được thừa nhận và thanh khoản rất lớn. Ví dụ phiên hôm nay 3 cổ phiếu này chiếm khoảng một nửa quy mô sàn HNX. Hôm qua 3 mã này chiếm 56%.

HNX-Index đóng cửa đã sụt giảm 0,05% so với tham chiếu. Mức giảm này có vẻ không nhiều, nhưng sẽ là một đợt giảm lớn nếu nhìn vào mức tăng 1,27% ngay đầu phiên của chỉ số này. Nói cách khác, trong phiên hôm nay HNX-Index đã lao dốc hơn 1,3% là tương đối mạnh.

Có hai nguyên nhân khiến HNX-Index quay đầu trong ngày hôm nay. Thứ nhất là dòng tiền đã chậm lại đáng kể khi nhà đầu tư không còn hồ hởi mua như hôm qua. Điều này làm sức cầu yếu đi. Thứ hai là nhà đầu tư chốt lời nhiều hơn nên các cổ phiếu tăng mạnh đã giảm giá.

PVS đóng cửa giảm 0,32%, ACB giảm 0,72%, VCG giảm 0,8%, SHS giảm 0,42%, VGC giảm 0,37%. Riêng SHB vẫn tăng 0,85%. SHB còn tăng cũng là nhờ may mắn vì chỉ có lệnh chặn mua tham chiếu. Đầu phiên SHB còn tăng tới 3,4%.

Thấp thỏm chờ HSX

Cho đến hết phiên giao dịch hôm nay thì sàn HSX vẫn chưa có thông tin sẽ mở cửa trở lại ngày mai được hay không. Tâm lý hừng hực khí thế đã phần nào nguội bớt sau 2 phiên đóng cửa. Diễn biến trên sàn HNX cũng đã thể hiện điều này.

Có những quan điểm trái ngược nhau về khả năng diễn biến của sàn HSX khi mở cửa trở lại. Quan điểm tích cực chờ đợi một phiên bùng nổ tăng mạnh vì nhà đầu tư bị dồn nén trong những ngày qua. Thậm chí việc HSX bị lỗi hệ thống cũng được cho là do cầu quá lớn. Quan điểm ngược lại cho rằng HSX có thể phải điều chỉnh, vì 2 ngày qua các cổ phiếu vẫn được tính lưu ký nên khối lượng cổ phiếu về tài khoản sẽ rất lớn.

Rất khó để biết liệu khả năng nào sẽ trở thành hiện thực khi HSX mở cửa trở lại. Thị trường sẽ thuận theo cung cầu tự nhiên, vì không phải nhà đầu tư nào cũng lao vào mua hay bán. Hai phiên giao dịch vừa rồi cũng là thời điểm mà nhà đầu tư chịu lãi vay margin. Do đó nếu giá tăng mạnh thì nhu cầu bán ra sẽ lớn. Ngược lại, với sức mua như những gì thể hiện trong các phiên tuần trước, trước khi HSX tạm dừng giao dịch, thì có thể dòng tiền sẽ đủ mạnh để đẩy giá lên.

Khánh Nhi

(责任编辑：Ngoại Hạng Anh)