Tuy nhiên,àđầutưtiếptụclạcquanvàothịtrườngchứngkhoáhôm nay có đá banh không TTCK Việt Nam vẫn được đánh giá là hấp dẫn đối với nhà đầu tư (NĐT) trong và ngoài nước. Xung quanh diễn biến của thị trường, phóng viên TBTCVN đã có cuộc trao đổi với ông Bạch An Viễn, Trưởng phòng Phân tích Công ty CP Chứng khoán KIS Việt Nam (KIS).

PV: Ông đánh giá như thế nào về diễn biễn của TTCK trong 3 tháng đầu năm 2018?

Ông Bạch An Viễn:Nối tiếp đà tăng mạnh mẽ trong năm 2017, TTCK duy trì xung lực tăng tốt trong suốt quý I/2018 khi VN-Index chính thức vượt qua mốc tâm lý 1.000 điểm để chinh phục thành công ngưỡng lịch sử 1.170 điểm; qua đó ghi nhận mức tăng 20% kể từ đầu năm. TTCK Việt Nam tiếp tục ghi tên là một trong những thị trường tăng trưởng tốt nhất thế giới. Dòng tiền tiếp tục chảy mạnh vào thị trường, khi giá trị giao dịch bình quân riêng trên sàn HSX đạt gần 7.430 tỷ đồng/phiên trong quý I, tăng 38% so với quý trước đó và tăng 138% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong khi đó, dòng vốn từ khối ngoại vẫn tích cực mua ròng với giá trị gần 500 triệu USD.

Bên cạnh đó, thị trường trong nước gần đây như chịu ảnh hưởng nhiều hơn từ các nhân tố bên ngoài như lo ngại về cuộc chiến thương mại Trung – Mỹ, cùng với các chính sách bảo hộ thương mại và thắt chặt chính sách tiền tệ của Mỹ. Dù vậy, tôi tin rằng mức độ tác động lên TTCK trong nước là không nhiều, trong bối cảnh Việt Nam không phải là đối tượng chính trong chính sách bảo hộ thương mại của Mỹ. Ngoài ra, thị trường hiện tại đang được hỗ trợ bởi rất nhiều nền tảng nội tại trong nước khá vững chắc.

PV: Bước vào mùa đại hội cổ đông, các báo cáo tài chính của doanh nghiệp sẽ được công bố, điều này có tác động như thế nào tới thị trường, thưa ông?

Ông Bạch An Viễn:Đây sẽ một trong những yếu tố quan trọng chi phối thị trường tại thời điểm hiện nay, khi các NĐT sẽ nắm bắt các vấn đề cơ bản nhất của doanh nghiệp. Tuy nhiên, mức độ tác động sẽ khá phân hóa, tùy thuộc vào mức độ tích cực của mỗi doanh nghiệp.

Ông Bạch An Viễn

Dựa trên bức tranh tăng trưởng sáng sủa của nền kinh tế và sự phục hồi mạnh mẽ trong hoạt động sản xuất - kinh doanh của hàng loạt các doanh nghiệp đạt được trong năm 2017, tôi tin rằng, các doanh nghiệp sẽ có cái nhìn lạc quan trong việc xác lập các mục tiêu kinh doanh trong thời gian tới. Cuối cùng, trong bối cảnh thị trường vẫn đang duy trì xung lực tăng tốt thì mùa đại hội cổ đông sẽ được các NĐT, cổ đông quan tâm nhiều hơn mọi năm.

PV: Theo ông, đâu là những yếu tố sẽ tác động mạnh nhất đến thị trường trong thời gian tới?

Ông Bạch An Viễn:Trong năm 2018, tôi tiếp tục có cái nhìn lạc quan về triển vọng thị trường với kỳ vọng VN-Index có thể giữ được đà tăng trưởng tốt và sẽ chinh phục các mốc cao hơn.

Trong ngắn hạn, VN-Index đang vấp phải những trở ngại để bứt tốc do biến động mạnh của TTCK toàn cầu với nỗi lo trước mắt là cuộc chiến thương mại Trung - Mỹ. Nếu xảy ra, đây là một kịch bản không được mong đợi. Dù vậy, tôi kỳ vọng các bên liên quan sẽ có thể đạt được tiếng nói chung và điều này có thể mất thêm nhiều thời gian.

Thêm vào đó, việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ gia tăng tốc độ tăng lãi suất trong năm 2018 và các năm sau sẽ tạo áp lực lên dòng vốn ngoại về mặt dài hạn. Tuy nhiên, tôi tin rằng, Việt Nam sẽ vẫn tiếp tục là điểm đến hấp dẫn cho các NĐT nước ngoài trong năm nay với triển vọng kinh tế lạc quan, lợi nhuận doanh nghiệp khởi sắc, chính sách thoái vốn - tái cơ cấu thị trường vốn của Nhà nước và hàng loạt doanh nghiệp lớn niêm yết. Niềm tin của NĐT đến thời điểm này vẫn là lạc quan.

Trong một diễn biến mới nhất, tăng trưởng kinh tế quý I đạt gần 7,4%, mức tốt nhất trong 10 năm, đang củng cố quan điểm rằng nền kinh tế trong nước đang lấy lại đà tăng trưởng cao nhờ sự phục hồi của các thành phần kinh tế. Các yếu tố kinh tế vĩ mô khác như lạm phát, tỷ giá về cơ bản vẫn được kiểm soát tốt cho dù áp lực đang gia tăng do những yếu tố khách quan và bên ngoài đang chi phối nhiều hơn. Trong tương lai, nếu Chính phủ tiếp tục kiên trì nỗ lực cải cách, hỗ trợ doanh nghiệp tư nhân thì việc giữ được đà tăng trưởng cao không phải là quá khó khăn.

PV: Vậy, nhóm ngành nào sẽ tăng trưởng tốt nhất mà KIS dự báo cho năm nay, thưa ông?

Ông Bạch An Viễn:Nhóm ngành hưởng lợi từ chu kỳ kinh tế như bất động sản - xây dựng, tài chính - ngân hàng, thép; hay hưởng lợi từ sự bùng nổ của tầng lớp trung lưu và cơ cấu dân số “vàng” như bán lẻ, hàng không, ôtô, dịch vụ y tế…

Bên cạnh đó, nhóm cổ phiếu IPO, niêm yết mới và nằm trong diện thoái vốn nhà nước tiếp tục thu hút dòng vốn ngoại và NĐT tổ chức. Cuối cùng, cổ phiếu đang có xung lực tăng mạnh cùng triển vọng kết quả kinh doanh lạc quan, định giá hợp lý sẽ giữ được đà tăng. Tuy nhiên, tôi nghĩ rằng, phần thưởng không chia đều cho tất cả; thay vào đó tình trạng phân hóa dù ít hơn sẽ tiếp diễn với sự chọn lọc của dòng tiền.

PV: Xin cảm ơn ông

Hồng Quyên (thực hiện)

(责任编辑：Cúp C2)