Ảnh minh họa. Ảnh: TL

Định giá thấp hơn tiềm năng tăng trưởng

Số liệu thống kê cho thấy,ựbáokhảquanvềtriểnvọngnhómcổphiếuDNcảsoi keo peru sản lượng hàng hóa thông qua cảng biển duy trì tốc độ tăng trưởng tốt trong năm 2014. Theo đó, năm 2014, sản lượng hàng hóa thông qua hệ thống cảng biển Việt Nam ước đạt 370,3 triệu tấn (tăng14% so với năm 2013). Hoạt động xuất nhập khẩu của các DN được đẩy mạnh trong 2 năm gần đây đã góp phần giúp sản lượng hàng hóa qua cảng có mức tăng trưởng trung bình 11,2%/năm.

BSC ưu tiên lựa chọn các doanh nghiệp cảng có: Vị trí cảng thuận lợi (nằm gần cửa biển hoặc các khu công nghiệp, chế xuất, có khả năng đón nhận các tàu có trọng tải lớn (>=20. DWT)); có khả năng tăng trưởng doanh thu thông qua việc mở rộng cảng hoặc đầu tư vào các dịch vụ kho bãi; chính sách cổ tức tiền mặt cao và ổn định.

Số liệu cập nhật nhất tới hết quý I/2015, các cảng ở khu vực Hải Phòng tiếp tục đạt được tốc độ tăng trưởng tốt như DVP, DXP, VSC khi sản lượng thông qua các cảng ở Hải Phòng quý I đạt 15,48 triệu tấn (tăng 14% so với cùng kỳ 2014). Trong khi đó, các doanh nghiệp cảng ở phía Nam chỉ tăng trưởng nhẹ hoặc sụt giảm so với cùng kỳ như CLL, TCL.

Tuy nhiên, Công ty Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BSC) cho rằng, các DN cảng đang bị định giá thấp so với tiềm năng tăng trưởng. Cụ thể hơn, P/E trung bình đạt 7,4, thấp hơn đáng kể so với mức P/E chung của thị trường là 12,8. Đây là mức P/E thường thuộc về các DN có tốc độ tăng trưởng thấp hoặc không tăng trưởng. Với mức định giá hiện tại, “các DN cảng đang bị định giá thấp so với triển vọng tăng trưởng khả quan trong các năm tới”, BSC khẳng định.

Triển vọng khả quan nhờ nhiều trợ lực

Khẳng định triển vọng khả quan của ngành cảng biển, BSC cho rằng, hoạt động xuất nhập khẩu hàng hóa kỳ vọng tiếp tục duy trì tăng trưởng cao nhờ việc ký kết các hiệp định thương mại tự do: Việt Nam hiện đã ký FTA với Hàn Quốc, Liên minh Kinh tế Á Âu (EEU) cùng với triển vọng hoàn thành TPP trong thời gian tới sẽ thúc đẩy việc xuất khẩu trong các nhóm ngành chủ lực như dệt may, thủy sản, gỗ, da giày,…

Cùng với đó, xu hướng “Trung Quốc +1” tiếp tục diễn ra khi nhiều nhà sản xuất lớn ở Nhật Bản, Hàn Quốc, … chuyển các đơn hàng sản xuất, nhà xưởng từ Trung Quốc sang Việt Nam nhằm đón đầu các hiệp định thương mại tự do cũng như tận dụng nguồn nhân công giá rẻ. Nguồn vốn FDI chảy vào các lĩnh vực xuất khẩu sẽ gia tăng nhu cầu các dịch vụ kho bãi, bốc dỡ và vận chuyển. Và đây chính là cơ hội cho các DN cảng.

Mặt khác, “cơ sở hạ tầng đang được đẩy mạnh đầu tư, chẳng hạn như việc xây dựng các tuyến cao tốc Hà Nội-Hải Phòng sẽ tiết kiệm chi phí và thời gian vận chuyển khi các xe có thể chạy thẳng tới các cảng tại khu vực Hải Phòng”, BSC cho biết thêm.

Bên cạnh đó, việc Chính phủ cho phép các DN nhà nước như Vinalines thoái toàn bộ vốn và chỉ nắm quyền kiểm soát tại một số cảng đã đẩy mạnh việc tham gia của khu vực tư nhân vào lĩnh vực cảng biển. Với tiềm lực tài chính lớn mạnh, BSC kỳ vọng trong các năm tới cơ sở hạ tầng cảng biển sẽ được đầu tư hoàn thiện và hiệu suất khai thác cảng sẽ được cải thiện.

Ngoài ra, Công ty này còn cho biết, việc Bộ Giao thông vận tải siết chặt tải trọng phương tiện đường bộ đã khiến giá cước vận tải đường bộ tăng cao và buộc các DN chuyển sang các phương tiện vận chuyển khác như đường biển, đường sắt... Mặc dù có thời gian vận chuyển lâu hơn, nhưng giá cước vận tải biển chỉ bằng 40%-50% vận tải đường bộ. Đây đã và sẽ là một lợi thế cho các DN trong ngành./.

Duy Thái

(责任编辑：Cúp C1)