Thị trường trái phiếu chính phủ sơ cấp tuần qua tổ chức 2 phiên huy động do Kho bạc Nhà nước (KBNN) và Ngân hàng Chính sách xã hội (NHCSXH) phát hành. Tổng khối lượng gọi thầu thành công trên sơ cấp là 6.147 tỷ đồng/8.030 tỷ đồng.

TheáiphiếuKỳhạndàivàsiêudàiđanghútkhákeonhacai.o số liệu từ Sở GDKC Hà Nội (HNX), ngày 27/3/2017, NHCSXH gọi thầu thành công 980 tỷ đồng/980 tỷ đồng tại các kỳ hạn 5 năm, 10 năm, 15 năm. Cụ thể: Kỳ hạn 5 năm gọi thầu thành công 300 tỷ đồng/300 tỷ đồng, tại lãi suất 5,40%/năm, tăng 10 điểm cơ bản với mức lãi suất trúng thầu phiên gần nhất (20/3/2017); kỳ hạn 10 năm trúng thầu 400 tỷ đồng/400 tỷ đồng, tại lãi suất 6,47%/năm, giảm 1 điểm cơ bản so với lãi suất trúng thầu phiên gần nhất (20/3/2017); kỳ hạn 15 năm trúng thầu 280 tỷ đồng/280 tỷ đồng, tại lãi suất 7,35%/năm, bằng cơ bản so với mức lãi suất trúng thầu phiên gần nhất (ngày 20/3/2017).

Tiếp đó, ngày 29/3/2017, KBNN gọi thầu thành công 5.167 tỷ đồng/7.050 tỷ đồng, tại các kỳ hạn 5 năm, 7 năm, 15 năm, 20 năm và 30 năm. Cụ thể: Kỳ hạn 5 năm gọi thầu thành công 700 tỷ đồng/1.000 tỷ đồng, tại lãi suất 5,10%/năm, tăng 7 điểm cơ bản với mức lãi suất trúng thầu phiên gần nhất (22/3/2017); kỳ hạn 7 năm gọi thầu 100 tỷ đồng/1.500 tỷ đồng, tại lãi suất 5,43%/năm, bằng với mức lãi suất trúng thầu phiên gần nhất (22/3/2017); kỳ hạn 15 năm gọi thầu 1.300 tỷ đồng/1.300 tỷ đồng, tại lãi suất 6,85%/năm, giảm 10 điểm cơ bản so với mức lãi suất trúng thầu phiên gần nhất (15/3/2017); kỳ hạn 20 năm gọi thầu 1.300 tỷ đồng/1.300 tỷ đồng, tại lãi suất 7,45%, giảm 5 điểm cơ bản so với mức lãi suất trúng thầu phiên gần nhất (15/3/2017); kỳ hạn 30 năm trúng thầu 2.600 tỷ đồng/2.600 tỷ đồng, tại lãi suất 7,90%/năm, giảm 3 điểm cơ bản so với mức lãi suất trúng thầu phiên gần nhất (ngày 22/3/2017).

Trên thị trường thứ cấp, giá trị giao dịch trái phiếu chính phủ trong tuần đạt hơn 35.949 tỷ đồng, tương đương giá trị giao dịch bình quân đạt hơn 7.190 tỷ đồng/phiên, giảm 10% so với bình quân phiên tuần kế trước.

Trong đó, giao dịch outright đạt gần 16.870 tỷ đồng, tập trung vào các trái phiếu kỳ hạn dưới 5 năm (kỳ hạn 0 - 1 năm chiếm 8,64%; kỳ hạn 1 – 3 năm chiếm 25,64%; kỳ hạn 3-5 năm chiếm 35,66%; kỳ hạn 5-10 năm chiếm 11,80%; kỳ hạn 10-15 năm chiếm 9,91%; kỳ hạn 15-30 năm chiếm 8,34%).

Giao dịch repo đạt gần 19.079 tỷ đồng, với kỳ hạn repos từ 14 đến 92 ngày.

Như vậy, tính từ 1/1/2017 đến nay, giá trị giao dịch của toàn thị trường đạt 414.207 tỷ đồng, tương đương với giá trị giao dịch bình quân phiên đạt gần 7.020,5 tỷ đồng.

Đối với giao dịch của nhà đầu tư nước ngoài, tuần qua, khối ngoại tiếp tục có tuần mua ròng trên thị trường thứ cấp. Cụ thể, theo thống kê của Công ty Chứng khoán Bảo Việt (BVSC), khối ngoại đã mua vào 2.521 tỷ đồng, trong khi chỉ bán ra 55 tỷ đồng. Do đó, trong tuần khối ngoại đã mua ròng 2.466 tỷ đồng - đây là một con số khá lớn tính trên bình diện so sánh theo tuần tính từ đầu năm tới nay.

Do vậy, tính cả lượng mua ròng lớn trong tuần này, tổng giá trị mua ròng của nhà đầu tư nước ngoài trên thị trường trái phiếu thứ cấp từ đầu năm đến nay đã lên tới 11.922 tỷ đồng.

Một con số khác do HNX cung cấp, từ 1/1/2017 đến nay, tổng giá trị giao dịch mua - bán trái phiếu chính phủ của nhà đầu tư nước ngoài là 34.550 tỷ đồng, chiếm 4,17% tổng giá trị giao dịch toàn thị trường.

Lãi suất trái phiếu trên thị trường thứ cấp tuần qua có xu hướng tăng nhẹ tại các loại kỳ hạn 2 năm, 3 năm, 5 năm và 7 năm. Cụ thể, theo thống kê của BVSC, lãi suất các loại kỳ hạn trên tăng với biên độ từ 0,02% - 0,082%; lần lượt đạt mức 4,792%; 4,982%; 5,216%; và 5,56%/năm. Trong khi đó, lãi suất trái phiếu các loại kỳ hạn 1 năm, 10 năm và 15 năm giảm với biên độ 0,034% - 0,098% lần lượt về mức 4,14%; 6,11%; và 6,966%/năm.

Biến động giá trị chỉ số Bond Index (27/3/2017 – 31/3/2017):

Qua số liệu của thị trường thứ cấp, có thể thấy diễn biến của thị trường này đã giảm bớt sự sôi động so với tuần kế trước. Giá trị giao dịch đã không giữ được mốc 40 nghìn tỷ đồng của tuần trước và do đó, giá trị giao dịch bình quân phiên cũng chỉ còn ở mức trên 7.100 tỷ đồng/phiên. Tuy nhiên, với mức giảm khoảng 10% thì đây cũng không phải là con số lớn, nên ở một góc độ nào đó, thanh khoản trên thị trường thứ cấp vẫn ở mức khá.

Về tỷ trọng kỳ hạn giao dịch, kỳ hạn 3-5 vẫn dẫn đầu và tỷ lệ vẫn giữ vững ở mốc trên dưới 35%; vị trí thứ 2 không còn là của kỳ hạn 10-15 năm mà kỳ hạn 1-3 năm đã giành lại như thông lệ nhiều tuần trước đó.

Qua số liệu từ HNX, giá trị giao dịch repos mặc dù có giảm nhẹ so với tuần trước đó, nhưng khoảng cách với giao dịch outright tiếp tục nới rộng. Sự chênh lệch giữa repos và outright tuần qua là 2.227 tỷ đồng, lớn hơn khá nhiều so với con số 1.380 tỷ đồng tuần trước đó.

Còn trên thị trường sơ cấp, tuần qua tỷ lệ trúng thầu chung của trái phiếu chính phủ chỉ đạt khoảng 73%. Tuy nhiên, điểm đáng chú ý là huy động trái phiếu đã có dấu hiệu phân hóa khá rõ. Cụ thể, các kỳ hạn dài 15, 20 và 30 năm đang nhận được sự quan tâm lớn hơn từ thị trường. Điều này được minh chứng bằng việc đều huy động đạt mức tuyệt đối, với tỷ lệ đặt thầu trên gọi thầu đều ở mức khá từ 2-3 lần. Các kỳ hạn 5, 7 năm, mặc dù mức đặt thầu/gọi thầu vẫn gấp hơn 1 lần, tuy nhiên, tỷ lệ huy động thành công kém hơn, có thể là do kỳ vọng về lãi suất, hoặc thanh khoản của hệ thống ngân hàng vài tuần gần đây không còn quá dồi dào như trước.

Chính diễn biến phân hóa đó của thị trường sơ cấp, nên lãi suất trúng thầu sơ cấp cũng có sự phân hóa nhẹ. Cụ thể: Lãi suất các kỳ hạn dài từ 15 năm trở lên đã giảm nhẹ, trong khi đó, giữ nguyên ở kỳ hạn 7 năm và tăng nhẹ ở kỳ hạn 5 năm.

Số liệu thống kê từ BVSC cho thấy, kết thúc quý I/2017, KBNN đã phát hành được 56.496 tỷ đồng trái phiếu chính phủ, hoàn thành 87% kế hoạch quý. Trong đó, kỳ hạn 5 năm và 7 năm phát hành được khối lượng lớn nhất (lần lượt là 13.555 tỷ đồng và 12.585 tỷ đồng). Tuy nhiên, những mức phát hành của hai kỳ hạn này đều thấp hơn so với kế hoạch quý I. Trong khi đó, các kỳ hạn dài (từ 15 năm trở lên) đều phát hành vượt kế hoạch, tuy nhiên, khối lượng còn nhỏ.

Diễn biến trên cho thấy, nhà đầu tư đang dành nhiều sự quan tâm cho các kỳ hạn dài khi lãi suất ở các kỳ hạn này ở mức khá hấp dẫn. Điều này cũng được dự đoán sẽ còn diễn ra trong một vài phiên tới trong tháng 4 này./.

Duy Thái

(责任编辑：Nhận Định Bóng Đá)