Tiến sĩ Đinh Thế Hiển trình bày trước đông đảo các nhà đầu tư. Ảnh: Nguyễn Hiền

Theứngkhoánvẫntrongxuthếgiảbảng xếp hạng quốc gia bỉo đó, thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam phụ thuộc rất lớn vào cung tiền của Chính phủ và tín dụng của ngân hàng.

Trong thực tế, TTCK Việt Nam hiện chưa đáp ứng được mục tiêu phát triển thị trường vốn của Chính phủ. Trong đề án phát triển thị trường vốn, giá trị vốn hóa thị trường được đặt ra vào năm 2010 là 50% GDP.

Tuy nhiên, vào đầu năm 2012, giá trị này mới đạt khoảng 539.000 tỷ đồng (tương đương 21% GDP). TTCK vẫn chưa là kênh dẫn vốn trung, dài hạn cho nền kinh tế. Cụ thể, hơn 90% nguồn vốn cung ứng cho nền kinh tế thông qua hệ thống ngân hàng thương mại. Do đó, các DN rất dễ bị tổn thương trước những thay đổi của chính sách tiền tệ.

TS Hiển nhận định, TTCK hiện còn nhiều bất cập và thiếu bền vững. Điều này thể hiện ở nguồn vốn mang yếu tố lướt sóng và không được bổ sung đều đặn; thiếu các nhà tạo lập thị trường làm tính thanh khoản bị suy yếu; cách điều hành của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước còn thụ động và chưa hợp lý; Thông tin còn hạn chế và thiếu vắng các tổ chức phân tích độc lập… Trước những vấn đề đó, TTCK Việt Nam hiện đang đối mặt với nguy cơ khủng hoảng, thừa công ty chứng khoán, mất cân đối về thị phần, vốn điều lệ.

Theo TS Hiển, từ đầu năm 2012 TTCK có những phiên tăng điểm là nhờ các thông tin ngân hàng hỗ trợ cho bất động sản, chứng khoán; chỉ số CPI hạ nhiệt… Tuy nhiên, nền kinh tế vẫn có nhiều khó khăn, sức mua giảm, tín dụng co hẹp, chưa thu hút được vốn đầu tư nước ngoài…, do đó thị trường sẽ vẫn trong xu thế giảm điểm.

Nguyễn Hiền

(责任编辑：La liga)