Đà tăng quá yếu

Việc Trung Quốc trấn an thế giới về diễn biến giảm giá mạnh của đồng Nhân dân tệ đã giúp các thị trường chứng khoán đêm qua phục hồi tốt. S&P 500 của Mỹ tăng 1,ứngkhoánPhụchồitrongtâmtrạngthậntrọmua kèo bóng đá3%, DJA tăng 1,21%. Thị trường trong nước sau hai phiên lao dốc tới hơn 26 điểm đều có thanh khoản tăng vọt. Đó là dấu vết của lực cầu bắt đáy xuất hiện.

Vì vậy cơ hội để thị trường phục hồi là khá rõ nét hôm nay. Điều quan trọng là đà tăng có tốt hay không. Rất tiếc thị trường đã quay đầu với mức độ quá yếu. Chỉ hai phiên giảm đã mất hơn 26 điểm mà phiên này VN-Index chỉ tăng 1,32 điểm, tương đương 0,14%.

Mức tăng rất nhẹ này có nhiều lý do, mà chủ đạo là các cổ phiếu lớn dẫn nhịp không tốt. Chỉ số VN30 đại diện nhóm blue-chips cũng chỉ tăng được 0,25%. Cổ phiếu tăng khỏe nhất ở nhóm vốn hóa lớn duy nhất có VCB, tăng 2,75%. Trong khi đó VIC, cổ phiếu lớn nhất thị trường, lại giảm 1,5%. Tình trạng giằng co này khiến VN-Index bị chi phối theo cả hai chiều.

Thêm nữa, các cổ phiếu blue-chips khác cũng tăng không thật sự rõ ràng. Nhiều mã khá mạnh như FPT tăng 1,63%, HPG tăng 1,61%, MWG tăng 3,64%, NVL tăng 1,19%, PNJ tăng 3,34%, nhưng không phải là các cổ phiếu có khả năng dẫn nhịp. Số giảm giá cũng nhiều không kém: TCB giảm 0,74%, GAS giảm 1,47%, BID giảm 1,42%, BVH giảm 1,95%, EIB giảm 2,51%, SSI giảm 2,08%, VRE giảm 0,43%...

Sự phân hóa mạnh trong nhóm blue-chips đã ngăn VN-Index phục hồi được nhiều điểm hơn, dù khá nhiều cổ phiếu riêng lẻ vẫn đang được đầu cơ rất tốt. Thị trường hướng sự chú ý vào các cổ phiếu có câu chuyện riêng. Chẳng hạn nhóm đầu cơ đang bùng nổ như ITA tăng 6,19%, VPD tăng 6,15%, HDC tăng 5,17%, TDM tăng 4,84%, FLC tăng 4,72%, ANV tăng 4,13%, HAH tăng 4,06%...

Vì vậy nếu đánh giá thị trường phục hồi yếu là trên cơ sở nhóm blue-chips và chỉ số. Còn hôm nay từng cổ phiếu cụ thể cũng không phải là quá kém. Sàn HSX cứ 1 mã giảm có 1,18 mã tăng, đó là sự cải thiện đáng kể.

Mặc dù chỉ có nhóm blue-chips ngăn cản VN-Index tăng điểm mạnh nhưng điều này cũng phát đi tín hiệu đáng chú ý. Dù sao blue-chips cũng là nhóm cổ phiếu duy nhất được các tổ chức lớn quan tâm, hơn là các cổ phiếu đầu cơ thanh khoản quá bé. Nếu các tổ chức đầu tư hạn chế giao dịch, thị trường cũng khó có thể bền vững được.

Đà giảm chưa dừng?

Sau 2 phiên giảm mạnh và tính từ đỉnh VN-Index điều chỉnh 3,34%, thị trường quay đầu tăng hôm nay. Diễn biến này cũng không có nghĩa là đà điều chỉnh đã kết thúc. Hôm nay mới chỉ là một phiên dừng kỹ thuật thường xuất hiện sau vài phiên giảm sâu liên tục.

Thực vậy, cổ phiếu tuy tăng giá nhiều nhưng mức tăng còn lâu mới bù đắp nổi mức giảm mấy ngày qua. Nhà đầu tư bắt đáy lúc nào cũng sôi động khi giá giảm nhiều. Vấn đề là các giao dịch bắt đáy thường sẽ được chốt lời ngay khi hàng về. Nói cách khác, phiên cuối tuần mới là thời điểm quan trọng khi nhà đầu tư có chút lợi nhuận sẽ quyết định có bán ra hay không.

Do cổ phiếu phải có 3 ngày mới bán được, nếu nhà đầu tư mua vào hôm nay trở đi, sẽ phải bán vào tuần tới. Chỉ những người mua hai phiên trước mới có lợi thế cả về giá lẫn thời gian. Vì thế không có gì bất ngờ khi hôm nay thanh khoản giảm đáng kể: Nhà đầu tư đã không muốn mua nhiều nữa.

Tổng giá trị giao dịch hôm nay giảm khoảng 15% so với hôm qua, đạt 5.589 tỷ đồng. Mức giảm tuyệt đối khoảng 1.000 tỷ đồng. Giá trị khớp lệnh cũng giảm gần 24%, con số tuyệt đối cỡ khoảng 964 tỷ đồng.

Nhà đầu tư giảm mua vào khi giá hồi kỹ thuật thể hiện sự lo ngại đà giảm vẫn chưa kết thúc. Vì mới có 1 phiên đảo chiều trong khi mức giảm trước đó rất lớn, nên không thể biết liệu thị trường đã cân bằng hay chưa. Mặt khác, thị trường thế giới còn rất phức tạp ở giai đoạn này, khi đều vừa trượt khỏi đỉnh cao lịch sử./.

Khánh Nhi

(责任编辑：World Cup)