HSBC cảnh báo chắc chắn sẽ có rủi ro nếu chính sách chuyển sang quá nới lỏng,Điềuchỉnhtỷgiákhôngảnhhưởngnhiềuđếntiềnđồtỷ số newcastle jets dẫn tới quan ngại về việc tiền đồng tiếp tục mất giá và lạm phát tăng cao. Ảnh minh họa (nguồn: T.L)

>> Không nên để thị trường kỳ vọng tỷ giá tiếp tục 'nới' thêm

>> Tỷ giá không 'còn giữ được mình' sau 1 năm yên ắng

Đây là đánh giá của ngân hàng HSBC trong thông báo phát đi một ngày sau quyết định tăng tỷ giá của Ngân hàng Nhà nước (NHNN).

Rủi ro nếu chính sách quá nới lỏng

Kể từ ngày 19/6, NHNN nâng tỷ giá giao dịch hàng ngày lên 1%, từ 21.036 lên 21.246 VND/USD. Đây là lần nâng tỷ giá đầu tiên kể từ ngày 28/6/2013 cũng với mức 1%. Động thái này không phải là điều bất ngờ khi cặp tiền tệ này đã được giao dịch ở mức trần trong thời gian qua và nhất là theo các thông điệp gần đây của Thống đốc NHNN.

Vài tuần gần đây, Thống đốc NHNN đã đưa ra vài nhận xét rằng tỷ giá USD-VNĐ có khả năng được điều chỉnh để hỗ trợ xuất khẩu, “nếu có sự điều chỉnh nào thì cũng không quá mức 2%”.

Theo HSBC, sự điều chỉnh nhỏ lần này của VNĐ sẽ không làm VNĐ suy yếu nhiều. VNĐ đã được hỗ trợ tốt hơn bởi ngoại hối vào Việt Nam cân bằng hơn trong năm ngoái. Cán cân xuất nhập khẩu được giữ mức trung lập nhờ vào tình hình xuất khẩu cải thiện cũng như mức tăng trưởng nhập khẩu ít hơn. Thêm vào đó, nguồn FDI đổ vào Việt Nam đã tăng trở lại và đạt mức trung bình một tỉ USD/tháng trong năm nay. Chính những dòng chảy này đã giúp NHNN tăng dự trữ ngoại hối.

Mặc dù không tin việc điều chỉnh tỷ giá ảnh hưởng nhiều tới VND, nhưng HSBC cũng cảnh báo chắc chắn sẽ có rủi ro nếu chính sách chuyển sang quá nới lỏng, dẫn tới quan ngại về việc tiền đồng tiếp tục mất giá và lạm phát tăng cao.

NHNN: Điều chỉnh tỷ giá để hỗ trợ xuất khẩu

Trước đó, lý giải về quyết định điều chỉnh tỷ giá mặc dù khẳng định cung cầu ngoại tệ ổn định, bà Nguyễn Thị Hồng, Vụ trưởng Vụ tín dụng (NHNN) cho biết, những tháng đầu năm 2014, với thị trường tiền tệ ổn định, xuất siêu 1,6 tỷ USD, cán cân thanh toán tổng thể thặng dư trên 10 tỷ USD, NHNN đã mua được một lượng ngoại tệ lớn và tăng dự trữ ngoại hối lên mức kỷ lục là 35 tỷ USD.

Trong khi đó, sức cầu của nền kinh tế thấp, xuất khẩu vẫn khả quan, nên việc NHNN điều chỉnh tỷ giá lần này sẽ góp phần hỗ trợ xuất khẩu trong 6 tháng cuối năm, qua đó hỗ trợ tăng trưởng kinh tế theo mục tiêu đề ra. Với tình hình lạm phát thấp hiện nay, NHNN cho rằng việc điều chỉnh tỷ giá sẽ không ảnh hưởng đến mục tiêu kiểm soát lạm phát. Sau khi điều chỉnh, NHNN sẽ thực hiện các biện pháp và công cụ để ổn định tỷ giá và thị trường ngoại hối trên mặt bằng giá mới.

Đánh giá về tác động điều chỉnh tỷ giá đối với doanh nghiệp (DN) và các tổ chức tín dụng (TCTD), bà Hồng khẳng định định hướng điều hành chính sách tiền tệ và hoạt động ngân hàng đã được NHNN đề ra và thông báo ngay từ đầu năm. Do đó, bản thân các DN cũng như các TCTD đã cân nhắc đến những định hướng này trong việc xây dựng kế hoạch kinh doanh.

Hệ thống ngân hàng đang âm ngoại tệ

Ngoài ra, trong những tháng đầu năm, các TCTD đã tăng cường bán ngoại tệ cho NHNN, ngoài bán nguồn ngoại tệ mua được trên thị trường, các ngân hàng còn bán âm trạng thái ngoại tệ của mình. Vì vậy, NHNN đã mua được một lượng ngoại tệ rất lớn (trên 10 tỷ USD). Theo số liệu tổng hợp từ các TCTD, hệ thống hiện nay đang có trạng thái ngoại tệ âm, vì vậy việc điều chỉnh tỷ giá lần này sẽ ảnh hưởng đến chi phí tài chính của các TCTD.

Trong khi đó, bình luận về việc NHNN điều chỉnh tỷ giá, TS Trần Du Lịch cho rằng tác động của việc điều chỉnh tỷ giá tới hoạt động xuất khẩu là không lớn, bởi mức điều chỉnh chỉ là 1%. Việc này chỉ liên quan đến cung cầu trên thị trường và cũng phù hợp với sự trượt giá trong vài năm gần đây của tiền Việt Nam.

Dựa vào tình hình thị trường cung cầu ngoại tệ hiện nay và tiềm năng dự trữ của NHNN, TS Trần Du Lịch đánh giá việc kiểm soát tỷ giá là nằm trong tầm tay của NHNN. Với quan điểm là một nhà nghiên cứu, ông cho rằng tỷ giá điều chỉnh với biên độ khoảng 2% trong năm nay là phù hợp với mọi quan hệ trong nền kinh tế./.

Hoàng Yến

(责任编辑：World Cup)