ROS làm hại VN-Index

Trong vòng 6 tuần giao dịch kể từ khi VN-Index chạm đáy 705,ịtrườnggiảmđiểmngàycuốituầnthanhkhoảntăngtrởlạkeo nhà cái.555 điểm ngày 18/4/2017, tuần này là tuần đầu tiên chỉ số sụt giảm. 5 tuần lễ giao dịch tăng liên tục đang là kỷ lục đáng chú ý vì thị trường tăng trong bối cảnh thanh khoản đã gia tăng vượt bậc.

VN-Index đóng cửa hôm nay ở mức 738,81 điểm tương đương giảm 4,6 điểm so với phiên thứ Sáu tuần trước. Mức giảm này cũng khá nhẹ và thị trường qua lăng kính của chỉ số này vẫn chưa kết thúc xu thế tăng đang diễn ra.

Sau khi bứt phá vượt khỏi đỉnh cao lịch sử 733 điểm vào ngày 22/5 vừa qua, VN-Index hầu như không tiến thêm được nữa mà chỉ duy trì đi ngang. Điểm số giảm nhẹ với mức thanh khoản cực lớn khiến nhà đầu tư lo ngại về tình trạng phân phối đỉnh.

Tuần thoái lui đầu tiên của chỉ số vẫn có mức điểm cao hơn ngưỡng đỉnh cũ 733 điểm. Trên lý thuyết, sau khi vượt được một đỉnh cao thì ngưỡng kháng cự tại đỉnh đó sẽ quay lại trở thành ngưỡng hỗ trợ. Nói cách khác, thị trường vẫn đang tích lũy trên đỉnh cũ.

Hôm nay thị trường không có được yếu tố thuận lợi như phiên trước để duy trì mức tăng trên điểm số. VN-Index đã bị kéo xuống nhiều bởi mức giảm giá quá lớn của ROS, GAS và PLX. Trong số này, ROS đóng vai trò lớn nhất khiến chỉ số không tăng được.

ROS hôm nay lại có những giao dịch bất thường bằng việc giá bị khối lượng bán rất lớn đè xuống tận mức sàn. Sau đó giá lại được kéo lên nhưng duy trì biên độ giảm 6,44%. Do ROS cũng có vốn hóa cao nên VN-Index chịu tác động mạnh theo cách rất xấu.

Ngoài ra, giá dầu đang liên tục giảm từ đầu tuần đã khiến cổ phiếu dầu khí suy yếu đi nhanh chóng. GAS hôm nay giảm tới 1,97% khiến cả tuần giảm 3,9%. GAS vốn hóa còn lớn hơn cả ROS nên ảnh hưởng nặng lên chỉ số.

Nói chung hôm nay tác động chính ngăn VN-Index phục hồi lên trên tham chiếu vẫn là các cổ phiếu lớn chưa tăng được. Nhóm cổ phiếu ngân hàng đã bớt giảm nhưng vẫn còn BID mất 0,27%, STB giảm 1,98%, EIB giảm 1,69%, MBB giảm 0,52%. VNM lại giảm 0,66% rồi MSN, BVH cũng thuộc số giảm.

Đây là lý do chính mà không ít cổ phiếu tăng giá hôm nay khuất sau vẻ tiêu cực của điểm số giảm. Thị trường thực tế không phải là kém vì số cổ phiếu tăng giá cũng khá nhiều. Cứ 1 mã giảm có 0,99 mã tăng, mức chênh lệch không quá lớn.

Thậm chí thị trường hôm nay còn nóng cục bộ ở nhóm đầu cơ với trên 40 cổ phiếu kịch trần. Rất thú vị là chỉ số thì mất điểm nhưng cổ tăng trần thì la liệt. Hiện tượng đầu cơ cực mạnh lại tái diễn ở hàng loạt cổ phiếu thanh khoản lớn như SAM, FCN, AMD, HAR, TNT, KSH, KSA, HKB, KSK, ACM… Hàng triệu cổ phiếu đã giao dịch ở mức giá kịch trần.

Thanh khoản tốt lên

Điểm nhấn của ngày cuối tuần bên cạnh hiện tượng nóng cục bộ nói trên, là yếu tố thanh khoản. Nhà đầu tư đã mua bán nhộn nhịp hơn nhiều so với ngày hôm qua. Giá trị giao dịch đã lại vượt mức 5.000 tỷ đồng.

Thanh khoản dồi dào trở lại là điều rất tốt vì sau phiên giao dịch rất yếu ngày hôm qua, nhà đầu tư lo ngại hiện tượng “rút củi đáy nồi”. Đó là hiện tượng suy kiệt tiền trên thị trường sau chuỗi ngày giao dịch rất lớn. Thường hiện tượng này là biểu hiện của chu kỳ phân phối đỉnh mà sau đó thị trường sẽ lao dốc.

Khi giao dịch sôi động trở lại hôm nay, thị trường đã chứng thực một điều, nhà đầu tư vẫn đang quan tâm tới cơ hội chứ không phải bán xong và rút lui hoàn toàn. Những phiên trên 5.000 tỷ đồng giá trị giao dịch lúc này như một ngưỡng cảnh báo về dòng tiền. Chừng nào nhà đầu tư vẫn còn đang bỏ tiền lớn vào giao dịch, thị trường sẽ còn có cơ hội tăng.

Khánh Nhi

(责任编辑：Cúp C1)