Trái phiếu Chính phủ đang được nhiều nhà đầu tư lựa chọn. Ảnh: ST

Thực hiện mục tiêu của Chính phủ nhằm kiềm chế lạm phát,đẩymạnhpháthànhtráiphiếuChínhphủbdtl anh cắt giảm chi tiêu công, bội chi NSNN được giảm từ 5,3% GDP xuống 4,9% GDP, sau khi cân đối lại các khoản thu – chi ngân sách, cuối tháng 9-2011, Bộ Tài chính đã có thông báo điều chỉnh giảm nhu cầu vay thông qua phát hành TPCP xuống còn 80.000 tỷ đồng. Tuy nhiên, để hoàn thành kế hoạch này Kho bạc Nhà nước (KBNN) đã phải huy động nhiều nguồn lực và các giải pháp.

Mục tiêu hoàn thành 100% kế hoạch

KBNN cho biết, đây là một nhiệm vụ hết sức khó khăn trong điều kiện thị trường tài chính tiền tệ trong nước những diến biến phức tạp. Tuy nhiên, dưới sự chỉ đạo, điều hành sát sao của Bộ Tài chính, KBNN đã tích cực triển khai các biện pháp điều hành thị trường phù hợp và phối hợp với Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội, Sở Giao dịch Ngân hàng nhà nước duy trì mối liên hệ với thành viên, tổ chức các phiên đấu thầu trái phiếu, tín phiếu theo đúng quy định đạt kết quả khá tốt. Với việc triển khai các biện pháp tích cực trong công tác tổ chức, điều hành, cùng sự ủng hộ tham gia nhiệt tình của đông đảo thành viên thị trường TPCP đã giúp cho kết quả huy động vốn đạt tương đối khả quan.

Tính đến thời điểm hiện nay, KBNN đã huy động được 65.180,3 tỷ đồng, bằng 81,47% kế hoạch được giao. Trong đó, đấu thầu qua NHNN đạt 2.293,5 tỷ đồng; đấu thầu qua Sở GDCK Hà Nội đạt 58.886,8 tỷ đồng và Bảo hiểm xã hội Việt Nam mua 4.000 tỷ đồng.

Theo đánh giá của KBNN, những năm vừa qua Việt Nam đã có nhiều chính sách huy động vốn để đáp ứng nhu cầu chi tiêu (còn thiếu hụt) của Chính phủ, kiềm chế được lạm phát đồng thời có nguồn vốn đáp ứng cho đầu tư phát triển đất nước. Vì vậy, vấn đề huy động vốn cho NSNN là vấn đề hết sức quan trọng và đặc biệt quan tâm của các nhà quản lý tài chính trong giai đoạn hiện nay. Tuy nhiên, trong bối cảnh thị trường tài chính – tiền tệ trong nước cũng như trên thế giới có nhiều diễn biến phức tạp, ảnh hưởng không nhỏ tới công tác huy động vốn của KBNN năm 2011.

Chính vì vậy việc phát hành TPCP thành công với số lượng lớn trong bối cảnh lạm phát năm 2011 là kết quả đáng mừng. Đơn cử như buổi đấu giá ngày 11-2, KBNN đã đấu giá thành công 4.650 tỷ đồng/5.000 tỷ trái phiếu Chính phủ với lãi suất trúng thầu 11%/năm với 3 kỳ hạn 2 năm, 3 năm và 5 năm cao hơn khoảng 1% so với đợt phát hành tháng 10-2010. Điều này cho thấy việc đầu tư vào TPCP đã được các nhà đầu tư quan tâm và lựa chọn vì ít rủi ro, mức lãi suất tuy thấp hơn so với các kênh đầu tư khác nhưng có thể đem cầm cố để vay NHNN trên thị trường mở hoặc xin NHNN tái cấp vốn.

Huy động mọi giải pháp

Tuy nhiên, để triển khai nhiệm vụ huy động vốn, KBNN đã thực hiện nhiều biện pháp tích cực, cụ thể: Trên cơ sở kế hoạch nhiệm vụ huy động vốn cả năm và hàng quý được Bộ Tài chính thông báo, KBNN đã xây dựng lịch biểu phát hành chi tiết hàng tháng và công bố kế hoạch phát hành trên website của Bộ Tài chính, nêu rõ các loại kỳ hạn sẽ phát hành, tần suất phát hành, khối lượng dự kiến phát hành gửi tới các thành viên thị trường để chủ động bố trí vốn tham gia thị trường.

Duy trì đều đặn hàng tuần các phiên đấu thầu qua Ngân hàng Nhà nước và Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội ngay từ đầu năm. Bám sát tình hình thị trường quyết định kỳ hạn và khối lượng phát hành hợp lý của từng đợt đấu thầu. Tập trung phát hành trái phiếu theo phương thức lô lớn, bổ sung vào các lô nhỏ đã phát hành nhằm tạo ra các mã trái phiếu có khối lượng đủ lớn, tăng tính thanh khoản của trái phiếu trên thị trường thứ cấp.

Trong phạm vi khung lãi suất Bộ quy định, KBNN xác định mức lãi suất trúng thầu TPCP linh hoạt, vừa đảm bảo khả năng huy động vốn cho NSNN với chi phí hợp lý, các nhà đầu tư có thể chấp nhận được, đảm bảo phù hợp với định hướng điều hành chính sách tiền tệ chặt chẽ của Nhà nước trong năm 2011. Trong năm vừa qua, lãi suất phát hành TPCP luôn thấp hơn lãi suất huy động vốn của các NHTM, có tác dụng định hướng dẫn dắt lãi suất trên thị trường thứ cấp, được thị trường đánh giá tích cực.

Thường xuyên có sự trao đổi với các thành viên thị trường để nắm bắt nhu cầu đầu tư vào TPCP. Đặc biệt, trong tháng 10-2011, KBNN đã phối hợp với Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội tổ chức Hội nghị thành viên thị trường TPCP, tạo ra diễn đàn để nhà phát hành, các đơn vị tổ chức thị trường, các nhà đầu tư đánh giá kết quả thực hiện công tác phát hành - giao dịch TPCP trong thời gian qua, trao đổi nhu cầu, định hướng phát triển và bàn giải pháp phát triển thị trường trong thời gian tới.

Phối hợp chặt chẽ với các cơ quan có liên quan trong việc tổ chức nhiệm vụ huy động vốn như Vụ Tài chính ngân hàng, Vụ NSNN, Sở Giao dịch Ngân hàng Nhà nước, Sở GDCK Hà Nội, Trung tâm Lưu lý chứng khoán Việt Nam để từ đó có những biện pháp điều hành thị trường kịp thời nhằm duy trì sự ổn định của thị trường TPCP; phối hợp nghiên cứu các giải pháp nhằm cải cách phương thức phát hành, thanh toán trái phiếu, rút ngắn thời gian đăng lý, lưu ký, niêm yết trái phiếu.

(责任编辑：Cúp C1)