Âm 28,65% trong 9 tháng

Quỹ đầu tư đến từ Phần Lan - Pyn Elite Fundvừa công bố báo cáo hoạt động tháng 9. Theo đó, Pyn Elite Fund báo cáo hoạt động tháng 9 với hiệu suất âm 13,19%, qua đó ghi nhận mức thua lỗ tệ nhất 29 tháng kể từ tháng 3/2020 (âm 26,78%).

Tính chung 9 tháng đầu năm, hiệu suất của quỹ ngoại đến từ Phần Lan lại bị nới rộng lên mức âm 28,65%, chỉ thấp hơn đôi chút so với đà giảm của VN-Index trong cùng thời kỳ (30,9%). Tính tới cuối tháng 9, NAV của quỹ là 393,37 triệu euro, giảm khoảng 60 triệu euro (tương đương 1.400 tỷ đồng) so với cuối tháng 8.

Theo Pyn Elite, tháng 9 là một tháng tương đối khó khăn đối với thị trường chứng khoán toàn cầu, chỉ số S&P 500 mất 9,3%, Dow Jones giảm 8,8% và MSCI Asia ex Japan (EUR) -10,6%. VN-Index cũng đã giảm gần 12% trong tháng 9 do hiệu suất thấp của nhóm cổ phiếu vốn hoá lớn, tiêu biểu là các đại diện nhóm VN30 với mức điều chỉnh gần 12%. Đồng thời thanh khoản cũng rơi xuống mức thức với giá trị giao dịch trên sàn HoSE giảm hơn 14% so với tháng 8 xuống còn 566 triệu USD.

Cùng với động thái mạnh tay nâng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (SBV) cũng đã theo xu hướng nâng lãi suất. Bên cạnh đó, VND giảm giá 1,2% so với USD trong tháng 9 và tỷ giá VND/USD ở mức 23.400 VND/USD.

Xét các yếu tố vĩ mô, quý III/2022, tăng trưởng GDP của Việt Nam ở mức 13,75, với đà tăng tích cực của nhóm công nghiệp và xây dựng (+13%), dịch vụ (+18,9%). 9 tháng đầu năm, Việt Nam xuất siêu khoảng 6,5 tỷ USD và Mỹ tiếp tục là đối tác xuất khẩu lớn nhất, sau đó là Trung Quốc và EU. 

CPI 9 tháng chỉ tăng 2,7% so với cùng kỳ năm ngoái, chủ yếu nhờ giá năng lượng giảm.

Những cổ phiếu nào trong danh mục của PYN Elite?

Trong tháng 9, PYN Elite lựa chọn cổ phiếu VEA của Tổng công ty Máy động lực và máy nông nghiệp Việt Nam (VEAM) là cổ phiếu ấn tượng nhất. VEAM là công ty đang sở hữu 13 công ty con và 8 công ty liên kết; tỷ lệ nắm giữ tại các công ty liên kết với Honda, Ford và Toyota Việt Nam lần lượt là 30%, 25% và 20%. Điều này giúp Công ty thu về hàng nghìn tỷ đồng cổ tức mỗi năm, cũng như hưởng lợi từ doanh số bán xe tăng trưởng tích cực, nhất là khi Honda đang đứng đầu thị phần thị trường xe máy. Năm 2022, VEAM dự chia cổ tức 4.500 đồng/cổ phiếu, tương đương tỷ lệ 10%. 

VEAM hiện là cổ phiếu đứng thứ 4 trong Top 10 cổ phiếu chiếm tỷ trọng lớn nhất danh mục của PYN Elite.

Trong tháng 9, cổ phiếu KDH không còn nằm trong Top 10 cổ phiếu của PYN Elite, thay vào đó là cổ phiếu CMC của Tập đoàn Công nghệ CMC, chiếm 2,5% tỷ trọng danh mục.

Ba cổ phiếu đóng góp vào mức giảm mạnh nhất của hiệu suất gồm NLG giảm đến 28%, KDH giảm 24,2% và CTG giảm 17,9%.

Tính tới cuối tháng 9/2022, quy mô danh mục Pyn Elite Fund đạt hơn 393 triệu Euro tương đương gần 9.196 tỷ đồng. So với tháng trước đó, quy mô danh mục của quỹ đã giảm xấp xỉ 60 triệu Euro tương đương giảm hơn 1.400 tỷ đồng.

Top 10 cổ phiếu lớn nhất danh mục của quỹ này gồm VHM chiếm tỷ trọng 17,1% trong danh mục CTG (16,4%), VRE (10,2%), VEA (9,8%), TPB (9,4%), ACV (9%)…

Về tình hình vĩ mô, GDP của Việt Nam trong quý 3 đã tăng 13,7% so với cùng kỳ. Trong đó, công nghiệp và xây dựng tăng 13% và dịch vụ tăng 18,9%. Các phân khúc tăng trưởng hàng đầu trong ngành dịch vụ: thực phẩm và lưu trú tăng 172%, bán buôn và bán lẻ tăng 21%, vận tải và kho bãi tăng 28,8%.

Cán cân thương mại hàng hóa 9 tháng năm 2022 ghi nhận xuất siêu 6,5 tỷ USD. Mỹ tiếp tục là đối tác xuất khẩu lớn nhất, tiếp theo là Trung Quốc và EU. Mặt khác, tín hiệu tích cực khi CPI 9 tháng chỉ tăng 2,7% so với cùng kỳ, chủ yếu do giá nhiên liệu giảm gần đây.

Trước đó, nhận định về chứng khoán Việt Nam, theo Pyn Elite Fund, tăng trưởng lợi nhuận của các công ty niêm yết của Việt Nam sẽ đạt 25% trong năm 2022. Chứng khoán Việt Nam đang được định giá đặc biệt rẻ khi tính đến triển vọng tăng trưởng thu nhập trong vài năm tới.

Ngay cả khi xuất khẩu của Việt Nam suy yếu trong năm tới, tác động triển vọng lợi nhuận của các công ty niêm yết ở một mức độ hạn chế, vì các công ty xuất khẩu lớn nhất thuộc sở hữu của công ty mẹ ở nước ngoài. Những công ty này đã nhận được lợi ích về thuế nhiều năm để đổi lấy các khoản đầu tư của họ. Các chủ sở hữu vốn của các công ty xuất khẩu này sẽ tài trợ các khoản tài chính của họ.