Nhà đầu tư trong nước “nằm im”

Điều đáng chú ý nhất trong những phiên biến động như hôm qua và hôm nay là thanh khoản. Mặc dù giá cổ phiếu hoàn toàn có thể tăng với thanh khoản thấp,òngtiềnvẫnmấthútthịtrườngkhôngthểtăngtiếtỷ số bóng ngoại hạng anh nhưng độ bền của xu hướng luôn phải dựa trên thanh khoản cao. Thanh khoản nhiều nghĩa là số đông nhà đầu tư bỏ lượng tiền lớn vào giao dịch và ngược lại.

Hôm qua thị trường tăng tốt không có gì bàn cãi, nhưng thanh khoản lại thấp. Có thể nhà đầu tư đã ngần ngại đua giá nên giao dịch không nhiều. Tâm lý hưng phấn hôm qua cũng không thể phủ nhận khi hàng trăm cổ phiếu tăng vượt 2%. Hôm nay thị trường lại quay đầu giảm, nhiều cổ phiếu xuống thấp hơn đáng kể so với giá hôm qua nhưng thanh khoản cũng không tăng lên được mà còn thấp hơn nữa. Điều đó chứng tỏ chắc chắn rằng nhà đầu tư đã không mặn mà giao dịch, bất kể là giá tăng hay giảm.

Sàn HSX lần đầu tiên trong vòng 2 tháng chứng kiến con số khớp lệnh xuống dưới 3.000 tỷ đồng. Tổng giá trị khớp chỉ đạt 2.920 tỷ đồng, giảm thêm 5% so với hôm qua. Tổng giá trị giao dịch cũng xuống dưới mức 4.000 tỷ đồng, chỉ đạt 3.782 tỷ đồng.

Đáng chú ý là trong hơn 3.700 tỷ đồng giá trị giao dịch nói trên, nhà đầu tư nước ngoài mua vào sàn HSX 553,9 tỷ đồng, chiếm khoảng 14,6%. Bình quân trong tháng 6 tỷ trọng vốn của khối này trên HSX chỉ đạt khoảng 10% nếu không tính giao dịch thỏa thuận đột biến. Tổng thanh khoản giảm, tỷ trọng vốn khối ngoại tăng vọt cũng đồng nghĩa với nhà đầu tư trong nước đang “nằm im”.

Những cổ phiếu thanh khoản nhất thị trường cũng đang chứng kiến mức sụt giảm thanh khoản rất đáng kể. HPG vẫn là cổ phiếu giao dịch nhiều nhất với 13 triệu cổ tương đương 358,5 tỷ đồng. HPG chiếm tới 27,2% giá trị khớp của nhóm VN30 trong khi tổng nhóm này giao dịch vẫn giảm khoảng 2%. Điều đó cũng có nghĩa là 29 cổ phiếu còn lại giảm giao dịch rất nhiều. Những mã giảm thanh khoản đáng kể nhất là BID giảm 35%, FPT giảm 38%, GAS giảm 46%, SSI giảm 32%, STB giảm 46%, VRE giảm 35%...

Sức mua suy yếu thêm khiến thị trường quay lại diễn biến giảm ở cả chỉ số lẫn cổ phiếu. Đáng chú ý nhất là cổ phiếu lại giảm nhiều hơn tăng đáng kể. Sàn HSX cứ mỗi mã giảm giá chỉ có 0,8 mã tăng giá trong khi phiên trước còn có tỷ lệ 1:3,8. Ngay nhóm VN30 số mã giảm cũng nhiều gấp đôi số mã tăng.

Thận trọng với thanh khoản

Nhà đầu tư sau mỗi ngày giao dịch thường chỉ nhìn vào mức tăng giá cổ phiếu để xem danh mục lời hay lỗ. Tuy nhiên thanh khoản vẫn luôn là chỉ báo kinh điển về sức mạnh của giá. Giá tăng không lôi kéo được thanh khoản tăng theo thể hiện rằng chỉ có rất ít nhà đầu tư bị thuyết phục bởi diễn biến giá. Ai cũng muốn có lời trong đầu tư, nhưng khi nhà đầu tư từ chối cơ hội thì thị trường hẳn đang bị đánh giá theo hướng rủi ro chưa thể chấp nhận xuống tiền.

Sau phiên mạnh nhất thế giới hôm qua, thị trường Việt Nam hôm nay lại lạc nhịp với toàn cầu. Tất cả các thị trường châu Á hôm nay đều tăng, riêng Việt Nam giảm 0,16%. Các trụ phân hóa chỉ là một yếu tố khiến VN-Index giảm. Phiên này VIC giảm 1,21%, VNM giảm 1,48% nhưng vẫn có SAB tăng 2,39%, MSN tăng 3,06%. Điều quan trọng hơn là mặt bằng giá cổ phiếu nói chung là giảm. Nếu như hôm qua thanh khoản thấp nhưng giá tăng mạnh là nhờ yếu tố tiết cung, thì hôm nay thanh khoản giảm mạnh hơn, giá giảm là do thiếu cầu: Nhà đầu tư đã tiếp tục đứng ngoài thị trường.

Thị trường bắt đầu tháng 7 và trong hơn 2 tuần tới sẽ xuất hiện nhiều hơn các thông tin kết quả kinh doanh quý 2/2020. Vì vậy “mùa vụ” săn báo cáo tài chính nếu có thì thường sẽ khởi động từ thời điểm này. Yếu tố đầu cơ tạo nên hiệu ứng biến động giá sớm trước khi con số chính thức được công bố. Thanh khoản nếu tiếp tục duy trì ở mức rất thấp như hiện tại thì khả năng cao nhà đầu tư đã không đặt cược nhiều vào “mùa vụ” này.

Khánh Nhi

(责任编辑：Thể thao)