Sàn giao dịch chứng khoán TP.HCM. Ảnh: T.Hòa

Theềuyếutốtácđộngtíchcựcđếnthịtrườngchứngkhoáxep hang seriao phân tích của BSC, kinh tế vĩ mô ổn định và tăng trưởng tốt tiếp tục là bệ đỡ quan trọng cho thị trường chứng khoán ổn định và tăng trưởng. Cuộc họp thường kỳ Chính phủ tháng 4 nhận định kinh tế vĩ mô ổn định tốt, các cân đối vĩ mô được đảm bảo.

Các chỉ tiêu quan trọng như CPI, GDP, FDI và tổng mức bán lẻ đều có mức tăng trưởng tốt. Điều này cũng được các tổ chức quốc tế như WB, IMF ghi nhận và đều có điều chỉnh nhận định theo hướng tích cực so với đầu năm.

Biến động của thị trường chứng khoán trong 4 tháng đầu năm phần nào không phản ánh chân thực chuyển biến của kinh tế vĩ mô do bị ảnh hưởng bởi các yếu tố có tính chất ngắn hạn như sự dịch chuyển dòng tiền quốc tế, sự suy yếu của dòng vốn nội và những chính sách quản lý mới bất lợi. Dù vậy, nền tảng kinh tế vĩ mô ổn định và tiềm năng tăng trưởng khả quan sẽ giúp cho thị trường chứng khoán hạn chế tác hại của các cú sốc giảm điểm có.

Bên cạnh đó, kết quả kinh doanh quý I-2015 của các doanh nghiệp cập nhật đến hết tháng 4-2015 khá tích cực. Theo thống kê chưa đầy đủ của BSC, có 374 công ty trên 2 sàn công bố kết quả kinh doanh quý 1, trong đó 234 công ty niêm yết trên HNX và 140 công ty niêm yết trên HSX. Đã có 197 công ty trên HNX và 123 công ty trên HSX báo cáo lãi. Theo đó, lợi nhuận sau thuế của các công ty niêm yết trên HNX đạt 1.086 tỷ đồng, tăng 13% so với cùng kỳ. Kết quả kinh doanh của các công ty niêm yết trên HSX đạt 5.236 tỷ đồng, giảm 0,5% nhưng nếu loại cổ phiếu GAS thì vẫn tăng trưởng.

Lợi nhuận bình quân của các công ty còn lại đạt 21%. Số doanh nghiệp thua lỗ giảm đi, mức lợi nhuận tiếp tục gia tăng phần nào cho thấy các công ty niêm yết đã vượt qua giai đoạn khó khăn và đang có sự chuyển biến tích cực. Kết quả kinh doanh quý I cũng phản ánh sự cải thiện tường đồng với chu kỳ hồi phục của kinh tế vĩ mô và các doanh nghiệp niêm yết đang hưởng lợi từ sự chuyển biến này.

Đặc biệt, dòng vốn nước ngoài quay trở lại trong tháng 4 với sự đồng thuận của dòng tiền đầu tư cơ bản và dòng vốn nóng ETF. Khối ngoại sẽ tiếp tục đà mua ròng trong tháng 5, theo đó, họ mua theo đà vào nửa đầu tháng 5 và giảm dần vào nửa cuối tháng 5. Sự mua ròng của họ tập trung vào nhóm cổ phiếu ngân hàng và dầu khí.

Bên cạnh đó là một số thông tin được kỳ vọng trở thành cú hích cho tâm lý thị trường chứng khoán như các hiệp định thương mại song phương đa phương, sửa đổi Nghị định 58 (đem lại sức mạnh từ tâm lý và lực cầu từ khối ngoại), khả năng tăng lãi suất của FED trong tháng 6 là không cao, sự hồi phục của giá dầu tác động tích cực lên nhóm cổ phiếu dầu khí …

Theo nhận định của các chuyên gia, VN-Index có thể vận động tích lũy trong khoảng từ 525 – 570 điểm và biến động mạnh có thể xảy ra do ảnh hưởng của các thông tin lớn trong tháng 5. Các cổ phiếu niêm yết có sự phân hóa mạnh cùng với kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp đang niêm yết. Thanh khoản duy trì ở mức thấp – đây là giai đoạn phù hợp cho hoạt động tích lũy cổ phiếu hơn là hoạt động mua bán nhanh theo thị trường.

Với các yếu tố tác động nêu trên, BSC khuyến nghị chiến lược đầu tư trong tháng 5 là mua tích lũy những cổ phiếu hàng đầu ở những ngành được đánh giá cao về chu kỳ như hạ tầng, vật liệu xây dựng, điện, công nghệ thông tin… và thận trọng tại những ngành chịu ảnh hưởng về việc áp dụng chính sách mới như ngành bất động sản với Thông tư 200/2014/TT-BTC.

Các chuyên gia cũng khuyến nghị nhà đầu tư mua tích lũy cổ phiếu ngành được định giá hấp dẫn và có sự đảo chiều xu hướng là ngành Dầu khí. Mua đón đầu ngành dự kiến hưởng lợi từ chính sách như các cổ phiếu hết room hay ngành dệt may hưởng lợi từ TPP.

(责任编辑：Nhà cái uy tín)