FLC,ứngkhoánPhụchồitrongbốirốthứ hạng của santos fc KLF hút phần lớn tiền

Tổng giá trị khớp lệnh hai sàn trong phiên giao dịch hôm nay đạt 2.074,5 tỷ đồng, giảm 13% so với hôm qua. Mức giảm không thực sự lớn, nhưng đằng sau đó là sự thận trọng rất cao của nhà đầu tư, bất chấp giá tăng.

Tại sao thanh khoản vẫn khá tốt như vậy nhưng sự thận trọng vẫn thể hiện rõ nét? Con số tổng thanh khoản không có nhiều ý nghĩa khi có sự đột biến ở một số cổ phiếu. Chỉ có những cổ phiếu này mới được giao dịch lớn, còn lại đa số cổ phiếu rơi vào trạng thái èo uột.

Hai mã nổi bật hôm nay là FLC và KLF, đại diện ở mỗi sàn và đại diện cho dòng vốn đầu cơ bí ẩn nhất thị trường. FLC giao dịch gần 18,3 triệu cổ phiếu, tương đương 221,5 tỷ đồng. KLF giao dịch 14,9 triệu cổ phiếu, tương đương 163,6 tỷ đồng.

Hai cổ phiếu này đã chiếm gần 19% giá trị toàn thị trường. Điều đó cũng đồng nghĩa với thanh khoản tăng hầu hết là nhờ giao dịch tập trung tại đây. Một bằng chứng là KBC, cổ phiếu thanh khoản thứ hai trên HSX sau FLC, chỉ giao dịch hơn 81,6 tỷ đồng, chưa bằng một nửa so với hôm qua. FIT, cổ phiếu giao dịch thứ hai ở HNX với 86,2 tỷ đồng, chỉ cao hơn phiên trước 14%.

FLC, KLF vẫn là hai cái tên quen thuộc khi nói về thanh khoản khủng trên thị trường. Lượng vốn đổ vào hai mã này tưởng như là vô tận vì ngoài cả trăm tỷ đồng khớp hàng ngày, vẫn còn hàng chục triệu cổ phiếu treo mua treo bán mỗi bên. Để xếp được đống cổ phiếu đó, lượng tiền thậm chí còn nhiều hơn giá trị khớp. Tính ra 3 phiên gần nhất (vòng T+2), FLC đọng lại 759,9 tỷ đồng, KLF đọng lại 256,9 tỷ đồng.

Khi lượng tiền tập trung vào FLC và KLF thì nhìn vào tổng giá trị khớp lệnh hàng ngày, quy mô vẫn tương đối tốt. Tuy nhiên những cổ phiếu quan trọng, chẳng hạn các blue-chips lớn lại có thanh khoản rất yếu. Những FPT, PVD, HPG, HAG, kể cả CTG, BID cũng xếp khá sâu trong danh sách những mã giao dịch lớn nhất HSX.

Ở HNX thì PVS chỉ giao dịch chưa tới 23,1 tỷ đồng, SHB khớp 13,7 tỷ, SCR khớp 11,5 tỷ… những con số rất nhỏ.

Bối cảnh chung không hề xấu, nhưng điều gì khiến dòng tiền thu hẹp như vậy?

Đảo chiều kỹ thuật có bền vững?

Phiên tăng trở lại hôm nay chưa thực sự có ý nghĩa, vì sau một phiên rơi mạnh như hôm qua, giá hay hồi trở lại. Điều này chỉ được gọi là biến động, hay đảo chiều kỹ thuật. Cũng có thể giá sẽ phục hồi một cách thực sự, nhưng chưa thể căn cứ vào một ngày.

Sự bối rối vẫn còn lớn, mà điều cốt yếu là dòng tiền rất ngập ngừng giao dịch. Nếu hạn chế ảnh hưởng từ đột biến của FLC, KLF thì như trên đã nói, thanh khoản chỉ ở mức thấp. Ngay cả khi giá tăng mà thanh khoản vẫn không tăng thì chỉ có thể là nhà đầu tư ngại giao dịch.

Hai sàn hôm nay có trên 220 cổ phiếu tăng giá, khá nhiều. Các blue-chips cũng tăng tốt như GAS, CSM, DPM, FPT, HCM, IJC, ITA, PPC, VCB. Ở HNX có thể kể ra FIT, HLD, KLF, PGS, PLC, PVB, PVG, SCR SHS… Ngoài ra có độ 20 cổ phiếu nhỏ kịch trần với giao dịch tốt như LGC, PTK, PDC…

Nếu như một ngày bình thường, với từng đó cổ phiếu tăng giá mạnh thì giao dịch sẽ rất sôi động. Ngược lại, hôm nay thanh khoản vừa kém, chỉ số vừa đuối: VN-Index chỉ tăng 0,17%, HNX-Index tăng 0,32%.

Một điều hơi khác thường là thị trường đột nhiên suy yếu hẳn mà không vì lý do cụ thể nào, tức là không chịu tác động từ bên ngoài. Các giao dịch hoàn toàn dựa trên cung cầu và áp lực cung đang lớn hơn.

Thị trường đạt đỉnh ngắn hạn cách đây 9 phiên với thanh khoản khoảng 2.800 tỷ. Từ đó đến nay quy mô giao dịch không còn được như trước. Dường như đó là mức căng tối đa của dòng tiền trên thị trường. Đây là thay đổi lớn nếu so với hai tuần đầu tháng 1/2015, khi giá trị khớp lệnh duy trì liên tục trên 2.500 tỷ đến trên 3.000 tỷ đồng/phiên.

Thanh khoản giảm từ đầu tháng 2 trở lại đây, đúng vào thời điểm Thông tư 36 có hiệu lực. Rất ít lo lắng về hiệu ứng của Thông tư này nữa, vì những xáo trộn lớn nhất đã được chứng kiến hồi tháng 12 năm ngoái. Tuy vậy có thể hiệu ứng thực sự của Thông tư này mới bắt đầu: Năng lực vốn vay đang giảm đi. Liệu có điều gì khả dĩ giải thích tốt hơn bối cảnh khác thường: Lãi suất giảm, vĩ mô tốt, kỳ vọng kết quả kinh doanh tốt mà dòng tiền trên thị trường lại càng ngày càng yếu?

5 cổ phiếu đạt giá trị giao dịch cao nhất

Khánh Nhi

(责任编辑：Ngoại Hạng Anh)