Dòng vốn ngoại sẽ vào TTCK Việt Nam mạnh hơn khi được nâng hạng.

Ngay cả việc FTSE giữ nguyên Việt Nam trong danh sách theo dõi cũng đã là một thông tin tích cực,ânghạngthịtrườngchứngkhoánViệtNamKỳvọnglớnhơntừnhữngchuyểnđộngthựctiễty sô truc tuyen bởi Việt Nam vẫn làm tốt được những tiêu chí mà tổ chức này kỳ vọng. Đặc biệt hơn, với sự nỗ lực của cơ quan quản lý trong thời gian qua và sắp tới, quá trình nâng hạng kỳ vọng sẽ được thúc đẩy nhanh hơn, mặc dù về mặt thực tiễn vẫn phải chờ đánh giá mang tính độc lập của các tổ chức xếp hạng.

Tiếp tục được theo dõi đã là tích cực

Cuối tháng 9, FTSE Russell - Tổ chức cung cấp chỉ số chứng khoán toàn cầu có trụ sở ở London đã công bố danh sách xếp hạng các TTCK. Trong bản đánh giá kỳ này, FTSE Russell ghi nhận những nỗ lực của Việt Nam trong việc cải thiện và phát triển thị trường vốn. Đồng thời, FTSE Russell cũng ghi nhận những phản hồi có tính xây dựng của Việt Nam với tổ chức này trong suốt một năm qua. Theo FTSE Russell, tiêu chí “Bù trừ và Thanh toán – T+2/T+3” được đánh giá ở mức hạn chế, do thông lệ thị trường trong việc tiến hành kiểm tra trước giao dịch.

Ngoài ra, FTSE Russell đề nghị Việt Nam cải thiện quá trình mở tài khoản mới, do theo các quy định hiện hành, thời gian mở tài khoản mới có thể bị kéo dài. FTSE Russell cũng đề nghị tạo lập một cơ chế đơn giản, hiệu quả cho các giao dịch chạm mức giới hạn của nhà đầu tư nước ngoài. Theo đó, FTSE tiếp tục giữ Việt Nam ở danh sách theo dõi nâng hạng lên thị trường mới nổi thứ cấp và sẽ đánh giá lại vào kỳ đánh giá thường niên tháng 9/2020.

Tuy nhiên, kỳ công bố này của FTSE không gây tác động lớn tới tâm lý thị trường, thậm chí TTCK Việt Nam còn tích cực hơn, bởi cơ bản đã được dự báo từ trước.

Trao đổi với phóng viên TBTCVN, ông Nguyễn Đức Hùng Linh – Giám đốc Phân tích và tư vấn đầu tư khách hàng cá nhân của Công ty Chứng khoán SSI cũng cho rằng, kết quả này không quá bất ngờ bởi trong kỳ xem xét giữa năm hồi tháng 3, FTSE đã nêu lên vấn đề của Việt Nam. Cụ thể hơn, FTSE cho rằng, Việt Nam vẫn chưa đạt yêu cầu về hoạt động thanh toán do vẫn chưa có cơ chế kiểm tra trước giờ giao dịch để đảm bảo khả năng thanh toán. Đây là khác biệt của Việt Nam với thông lệ quốc tế. Mặc dù đã có lời giải thích từ phía cơ quan quản lý thị trường của Việt Nam, FTSE vẫn giữ nguyên nhận xét này trong lần đánh giá tháng 9. “Theo quan điểm của tôi, các tiêu chí để vào nhóm thị trường mới nổi thứ cấp (Secondary Emerging) của FTSE là khá dễ so với MSCI, tích cực giải quyết vấn đề nêu trên sẽ là những bước đi ban đầu để hiện thực hóa việc nâng hạng” – ông Nguyễn Đức Hùng Linh chia sẻ.

Theo chuyên gia của SSI, trong bản đánh giá, FTSE ghi nhận các nỗ lực phát triển thị trường của cơ quan quản lý Việt Nam trong một năm qua. Đồng thời, FTSE cũng góp ý cụ thể về những điểm cần cải thiện, bao gồm thủ tục mở tài khoản mới và cơ chế thuận tiện cho nhà đầu tư nước ngoài trong giao dịch các cổ phiếu hết “room”. “Việc tiếp tục nằm trong danh sách theo dõi và biết rõ các điểm cần cải thiện sẽ giúp các cơ quan quản lý nhìn rõ được lộ trình cần thực hiện. Thông thường các thị trường cũng nằm trong danh sách theo dõi vài năm mới được nâng hạng (ví dụ Romania là 3 năm), nên việc Việt Nam chưa được nâng hạng khi mới nằm trong danh sách theo dõi 1 năm chưa phải điều đáng lo lắng” – ông Linh phân tích.

Thêm những tín hiệu vui

Các tổ chức xếp hạng thị trường khi xem xét nâng hạng thường được thực hiện một cách độc lập, khách quan dựa trên các đánh giá thực tế của các nhà đầu tư. Do vậy, việc đưa ra quyết định nâng hạng với bất kỳ thị trường nào đều phải cần thời gian khá dài và đó cũng là thời gian để các quốc gia nỗ lực để thay đổi.

Việc được nâng hạng từ FTSE và MSCI là mục tiêu lớn của ngành chứng khoán. Do đó, nhiều nỗ lực đến từ cơ quan quản lý đã được triển khai thành các hành động cụ thể. TTCK Việt Nam hiện đã đạt được nhiều tiêu chí quan trọng để được nâng hạng và tất nhiên, thời gian qua nhiều hoạt động cụ thể của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) đã được xúc tiến để thỏa mãn các tiêu chí mà các tổ chức xếp hạng đưa ra.

Theo thông tin từ UBCKNN, hiện ủy ban đang hoàn thiện dự thảo Đề án Nâng hạng TTCK Việt Nam để hiện thực hóa mục tiêu nâng hạng thị trường mà Chính phủ và Bộ Tài chính đặt ra. Mục tiêu của đề án là đưa ra các giải pháp khả thi để nâng hạng TTCK Việt Nam từ thị trường cận biên lên mới nổi theo xếp hạng của các tổ chức xếp hạng uy tín, có ảnh hưởng lớn đến dòng vốn đầu tư trên thế giới. Đồng thời, đề án thúc đẩy TTCK Việt Nam hoạt động hiệu quả thông qua các giải pháp trọng tâm, phù hợp với thông lệ quốc tế về các tiêu chí nâng hạng thị trường. Đề án cũng hướng tới mục tiêu nâng cao hình ảnh và uy tín của thị trường Việt Nam, tạo niềm tin cho các tổ chức nước ngoài, từ đó thu hút dòng vốn đầu tư nước ngoài có chất lượng, góp phần trở thành kênh huy động vốn trung, dài hạn quan trọng của nền kinh tế; thu hẹp khoảng cách giữa TTCK Việt Nam và khu vực.

Được biết, đề án sẽ tập trung vào các nội dung chính bao gồm: phân tích các tiêu chí của các tổ chức xếp hạng thị trường, phân tích kinh nghiệm quốc tế về những quốc gia đã được nâng hạng/xuống hạng trên bảng xếp hạng của các tổ chức này. Trên cơ sở những phân tích trên, đề án đưa ra các giải pháp nâng hạng TTCK Việt Nam với sự tham gia của các bộ, ban, ngành liên quan cùng một lộ trình cụ thể thực hiện các giải pháp nâng hạng này.

Một tín hiệu tích cực khác là cơ quan quản lý cũng đã có những đổi mới trong cách tiếp cận với các tổ chức xếp hạng thị trường. Theo đó, cơ quan quản lý đã chủ động gặp gỡ, làm việc và trao đổi trực tiếp với FTSE và MSCI để chia sẻ thông tin và tìm giải pháp hiệu quả nhất để thị trường sớm được nâng hạng. Hồi đầu tháng 7/2019, trong chuyến công tác xúc tiến đầu tư tại Anh của Bộ Tài chính do Bộ trưởng Đinh Tiến Dũng làm Trưởng đoàn, cơ quan quản lý, các sở giao dịch chứng khoán và các đơn vị liên quan đã trực tiếp làm việc với các lãnh đạo của FTSE. Qua đó, nhiều thông tin mới về TTCK Việt Nam đã được cập nhật tới lãnh đạo FTSE; đồng thời, những băn khoăn của tổ chức này cũng được đại diện Việt Nam chia sẻ, giải đáp tường tận. Qua trao đổi, hai bên đã có những góc nhìn sâu hơn, nhiều điểm chung đã được gắn kết và hứa hẹn sẽ có những giải pháp sát thực hơn trong thời gian tới.

Mới đây nhất, theo thông tin phóng viên TBTCVN có được, một cuộc làm việc tương tự cũng đã diễn ra giữa lãnh đạo UBCKNN và đại diện MSCI. Theo đó, UBCKNN cũng đã cập nhật những thông tin mới nhất về thị trường Việt Nam, cũng như những thay đổi về mặt chính sách hiện tại và tương lai. Về phía MSCI, đại diện tổ chức này cũng đã ghi nhận những thay đổi tích cực của Việt Nam. Hai bên đã cùng nhau trao đổi về các giải pháp, bước đi cụ thể để sớm hiện thực hóa mục tiêu nâng hạng thị trường. Như vậy, thị trường có thêm cơ sở để tin tưởng vào kỳ vọng nâng hạng, khi đây là những hành động rất cụ thể, gặp gỡ, trao đổi trực tiếp, để có những giải pháp sát sườn hơn trong thời gian tới.

Duy Thái

(责任编辑：World Cup)